11万亿元信托遭遇监管趋严 问责缺失催生理财陷阱

　　新华网上海4月16日电(记者杜放、黄玫)“假信托”案件频传,代销法律纠纷屡现,兑付危机连连上演……作为中国第二大金融业态的信托业,近期屡屡遭遇风险挑战。

　　据中国信托业协会数据,2013年信托公司信托资产总规模10.91万亿元,同比增长46%。针对非法信托金融活动乱象,银监会办公厅近日发布风险提示。记者多地调查了解到,信托产品存在权责不对等、维权不通畅的苗头:投资者少信息告知、缺有效担保、无问责渠道的同时,高额管理费用让机构“旱涝保收”。专家认为,11万亿元信托已至转型路口。

　　风险凸显监管从严

　　银监会网站近日公布《关于防范虚假信托公司从事非法金融活动的风险提示》透露,银监会近期发现个别地方存在未经批准、在名称中使用“信托公司”字样的非法机构,部分机构虚假宣传招聘人员,进行募集资金等非法金融活动,严重扰乱市场秩序,影响社会和金融稳定。

　　深圳市市场监督管理局整改通知显示,仅该市有33家公司未经批准在名称或经营范围中涉足信托——全国只有68家合法信托公司,深圳却一下子冒出几十家“假信托”。银监会提示,金融消费者对各类虚假宣传信息保持高度警惕。参与非法金融活动受损,将由参与者自行承担。

　　随着“假信托”风险凸显,中诚信托、吉林信托、新华信托兑付难连发,监管从严已成大势。近日,《关于信托公司风险监管的指导意见》已经下发。上海、深圳多家银监部门及信托公司证实,已收到内部监管通知,拟进一步规范资金池运作,建立流动性支持和资本补充机制。

　　“随着部分行业去杠杆资金流趋紧,打破刚性兑付的压力可能加剧。”交通银行首席经济学家连平说。从产品设计、利润分配到代销等层面,多地监管从严的背景下信托业正面临“大考”。

　　上海银监局相关负责人介绍,目前国内第一个理财产品电子化监管平台已经上线,收录超过3290款产品,将实时监测包括信托产品在内的兑付风险。而在销售环节,《上海银行业理财产品销售宣传用语规范》已经下发,明确代销银行不准采取暗示收益率等销售“话术”。

　　刚性兑付纠纷频发

　　北京隆安律师事务所太原分所主任金作鹏是一名理财维权律师,2010年至今,其已代理近十起信托兑付纠纷。“刚性兑付带来风险意识淡漠,堪称乱象频发的深层原因。”

　　一是不管“能不能买”,投资风险评估虚设。2011年2月,上海市民吴某以300万元购入某资产管理公司代销的一款信托计划。据管理报告,截至次年9月30日,该信托产品浮亏接近45%。记者在投资者出示的合同中看到,风险评估报告并未签字。

　　而根据《商业银行理财产品销售管理办法》,风险承受能力评级应由客户填写。“一些产品风险评级与购买者承受能力不匹配,合同甚至只给封面封底,签字后再寄全文。”金作鹏说。

　　二是不顾“该不该卖”,理财担保弄虚作假。以一度陷入兑付危机的中诚信托“诚至金开1号”产品为例,作为其担保物的某煤矿在信托发售前未获得采矿证,并不具备作为担保物的资格。此外,一些贷款类信托在协议中,采取投向企业大股东个人连带担保,但这一做法超出信托“有限合伙”连带责任,往往因企业经营不善连带个人担保“失灵”。

　　三是不问有没有风险,发行成为融资套利。北京一家股份制商业银行销售部门负责人表示,信托发行只需备案。“有分行为了帮客户解决贷款需求,就策划发行代销,没有有效地发行审核。

　　问责缺失催生陷阱

　　2006年至今,我国信托业资产扩张达数十倍。随着信托行业发展为“次银行”,庞大的投资者群体权益亟待保护。今年1月,银监会在全国监管工作会议上强调,信托业不得开展非标资金池业务。这意味着,红酒等高风险品种的“另类”信托正陷入叫停风险。

　　“在信托产品的制度安排上,根本不存在刚性兑付,本来就不具备法律强制性。”广东省银监局非银处负责人认为,按照《信托公司管理办法》,信托公司开展信托业务,不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。

　　不过,伴随居民财富增值,信托投资门槛已一再降低。记者调查了解到,信托合同条款自行设计、风控五花八门的弊端已现。如进行风险评估同时,却设置“豁免条款”,只要声明风险自担仍可购买。

　　专家认为,信托业要成为真正的受托理财机构,兑付机制市场化同时,机构尽职及完善问责不可或缺。2014年1月1日起,上海银监部门已要求销售银行实施柜台录音录像同步监控。此举加强银行对销售一线人员监控,有助界定双方责任,维护公平交易的市场原则。

　　“中诚信托等事件已表明,要警惕打着理财旗号,借信托将贷款业务转为非贷款业务,以买者自负的名义让银行免责。”广东金融学院院长陆磊认为,非系统性风险产品应加快设立完善市场化问责机制,以保护投资者权益。