长安汽车一季报预喜引机构青睐 业绩可持续

　　今年初，在汽车工业2013年高增长的背景下，业内普遍预计未来几年汽车市场将继续保持增长，但增速将放缓，比如汽车工业协会曾预计2014年汽车全年销量为2374万辆～2418万辆，增长率为8%～10%。由于这样的预期，汽车股股价也出现大幅度回落。

　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，从长安汽车（000625，收盘价11.92元）发布的一季报预告情况来看，不仅未放缓，还超出了市场预期。

　　公司3月汽车销量创历史新高

　　《每日经济新闻》记者注意到，长安汽车4月12日发布了一季度业绩预告。公司预计今年一季度实现净利18.5亿～20.5亿元，比去年同期增长237.19%～273.64%。按照长安汽车同日业绩快报所披露的2013年度净利润35.06亿元计算，公司今年一季度盈利可能超过去年盈利的一半。事实上，长安汽车在前几日便已“透露出”一季度业绩将大幅增长的信息。

　　4月8日，长安汽车发布了3的销售数据。公司当月汽车销量合计约25.14万辆，比去年同期增长16%（去年同期为21.65万辆），环比增长41.91%（2月份销量为17.72万辆），创造了该公司单月汽车销量的历史新高。纵观今年一季度，长安汽车汽车销量合计达67.27万辆，比去年同期增长21.87%，较2013年第四季度的销量也增长了14.42%。

　　既然业绩超预期，长安汽车股价自然也一改之前颓势。昨日一开盘，长安汽车便直奔涨停板并保持至收盘。从龙虎榜数据看，买方来势凶猛，买入前5席合计买入1.96亿元，其中，两个机构专用席位就合计买入7502.81万元；而卖方前5席合计卖出7465.18万元，机构占据其中四席。

　　对于投资者而言，最为关注的无疑是长安汽车业绩是否还能保持增长。中信建投汽车行业分析师陈政对《每日经济新闻》记者表示，长安汽车一季度利润的绝大部分都来自经营所得。与多数人认为 “长安汽车本部仍然在亏损”的观点不同。陈政表示，按照乐观情况计算，公司本部自主业务很有可能在一季度已经实现了首次盈利。鉴于长安汽车的良好发展前景，他认为一季度的业绩增长具有可持续性。

　　券商抛“千亿市值”论

　　据汽车工业协会数据显示，一季度，自主品牌乘用车销售188.53万辆，比上年同期下降1.5%，而同期乘用车总体增速为10.1%；自主品牌乘用车销量占乘用车销售总量的38.7%，占有率同比下降4.5%。

　　那么，在此背景下，作为自主品牌领军企业之一的长安汽车为何能有不同表现？

　　一位券商资管人士表示，长安汽车与长城汽车、比亚迪等自主品牌不尽相同，公司主要收益来源于合资公司长安福特。由于福特品牌本土发展遇到瓶颈，其目前已经将大部分精力投入到长安福特等海外合资公司，造就了长安福特、江铃福特近年来的迅速发展。他认为，根据福特中国的1515战略规划 （到2015年在中国推出15款新车），未来几年长安福特将有锐界、金牛座等多款重量级车型投产，且2014年底重庆三家工厂、杭州工厂预计将投入生产，因此，长安福特的销量及盈利增长基本可以得到确认。

　　《每日经济新闻》记者注意到，国信证券14日发布了题为《长安汽车公司分析：迈向千亿市值》的研究报告。该券商认为，一季度情况显示，长安福特业绩已显现出非常好的弹性，且可以延续到2014年全年。长安马自达业绩弹性同样值得重视，本部业务具有长的盈利前景。该券商认为，长安汽车具有低估值、高增长、有题材（最佳国企改革汽车标的）的特点，千亿市值可期。截至昨日，长安汽车总市值为555.472亿元。