又一项事关A股市场的重大政策落地。昨天中午，证监会与香港证券及期货事务监管委员会发布联合公告，上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户和资金账户余额合计不低于50万元人民币的个人投资者。
证监会主席肖钢昨日在博鳌论坛晚餐会上表示，现在进行沪港通是因为合作条件已经成熟。他表示，沪港通的最大优势之一是，它能在不改变现有法律和投资者交易习惯基础下，实现买卖双方股票，也就能为内地市场带来长期投资资金。
总交换额度5500亿元
受沪港股市交易互联互通正式获批消息影响，AH股相关概念股集体暴涨，沪指收复年线，站稳2100点大关，鞍钢股份、海螺水泥、宁沪高速涨停，中国铁建、中国平安、中信证券、潍柴动力均大涨超过7%。
据了解，沪港通包括沪股通和港股通两部分：沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票；港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。
沪港通总交换额度为5500亿元。据测算，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币，港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币，沪港通正式启动需要6个月准备时间。
试点初期股票投资范围已圈定
根据公告，试点初期，沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股，以及同时在香港联合交易所上海证券交易所上市的A＋H股公司股票；港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A＋H股公司股票。双方可根据试点情况对投资标的范围进行调整。
多家机构分析认为，沪港股市交易互联互通正式获批，对于大盘来说属于一针强心剂，直接导致了昨天午后大盘出现快速拉升的情形。沪港股票市场交易互联互通或将拉平A股和H股的溢价，而国内大蓝筹股基本都处于估值洼地，再加上部分蓝筹股均处于破净值状态，一旦沪港通正式启动，或将吸引大量外资涌入，未来蓝筹股仍有上涨空间。东方IC供图
专家观点
AH股差价或将缩小
南方基金首席策略分析师杨德龙表示，沪港直通车开通对于沪市和香港两地的投资者都有一定的影响，但初期的影响并不大，因为设定的参与门槛比较高，主要是机构参与。杨德龙认为，沪港直通车可能会减小AH股差价。对A股的影响主要体现在对A股资金的分流，内地投资者可以通过沪港通操作港股，香港的投资者也可以通过沪港通投资于沪市的大盘股，比如上证50、上证180等，对于A股的总体影响不是太大。
昨天收盘，海螺水泥A股价格19.1元，港股则为34港元；中信证券A股股价12.28元，港股为18.84港元……Wind数据统计显示，目前沪市A+H股共计84只，AH股公司的两地股价存在不小差价。招商证券首席金融分析师罗毅称：“对于AH股股价倒挂的上市公司来说，沪港通有利于提升A股股价。同样的股票，如果资本市场相对开放，同股同权，价格不会差很多。”
“外资一般有买行业龙头股票的习惯，因为安全边际高，而A股投资者反而不喜欢行业龙头，唯一的理由就是市值大了，弹性变小了。我觉得今后我们上市公司基本面研究的作用更大了，外资的进入可以逐渐改变A股目前不断‘卖大买小’的情况。”泰达宏利投资部总经理吴俊峰说。
财经时评
为A股
引入“活水”
窦红梅
沪港通不管从长期还是短期来看，都称得上是一项重要的制度利好。沪港通不仅借道香港市场，为A股引入了境外资金及国际投资者，也让中国内地投资者多了一个投资渠道。让急需资金的上市公司多了一条融资途径，让国内股民们的钱多了个去处，不啻为中国资本市场引入了“活水”。
再进一步，在A股市场，投资者们习惯于短期炒作，那些跌破市净率的大盘优质蓝筹股，因为股价波动不大，或者“资金盘子太大炒不动”，反而被多数投资者抛弃。而随着沪港通的到来，或可以加速市场风格转换，有助于A股形成价值投资的氛围。
从沪港通涉及的股票属性来看，蓝筹风格都比较明显。目前A股市场蓝筹股的价格，普遍低于港股市场的H股。如果港股和A股互通，A股的大盘蓝筹股的估值或将会向港股看齐，A股相对H股的折价将收敛。而高估值的成长性个股的吸引力或下降。
从更深远的意义上，沪港通有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位，有助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力。沪港通既可方便内地投资者直接使用人民币投资香港市场，也可增加境外人民币资金的投资渠道，便利人民币在两地的有序流动。
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