10日,A股市场迎来了期盼已久的沪港通试点获批的消息。中国证监会和香港证监会联合宣布,原则批准沪港股票市场交易互联互通机制试点。分析人士认为,这不仅将助推内地资本市场双向开放,更将为A股市场引入新活力,并推进人民币国际化进程。
打开资本市场双向开放通道
根据中国证监会和香港证监会的公告,上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。
“沪港通是我国资本市场对外开放的重要内容,有利于加强两地资本市场联系,推动资本市场双向开放。”公告称。
据了解,沪港通开通后,内地和香港市场投资者将可以委托本地证券公司(经纪商),经由上交所和联交所提供的订单路由服务,买卖对方交易所上市的特定股票。两地结算机构采取直接连接的跨境结算方式,相互成为对方的结算参与人,分别作为两地投资者购买股票的名义持有人,为沪港通提供相应的结算服务。
上海证券交易所对此表示,这是内地资本市场对外开放的一个重大突破,是实现十八届三中全会提出的“推动资本市场双向开放”目标的一项重大创新,对内地和香港资本市场的发展、人民币国际化进程都将起到积极推动作用。
引入国际投资者为A股注入活力
“沪港通试点获批体现了资本市场的开放心态,为沪港两个市场增加了投资者,也扩大了投资空间,对两市都构成一定利好。”北京金融衍生品研究院首席宏观研究员赵庆明认为。
香港金融发展局主席史美伦表示,沪港通对于香港和内地市场来讲都是一个大事。除了促进两地紧密合作之外,沪港通将为A股市场引入新的活力,香港资金的进入也会刺激A股市场的交易量。
实际上,沪港通对股市的利好效应已经在10日的市场走势上有所体现。当日,受沪港通试点获批提振,沪市一改近期的低迷,上证综指收于 2134.30点,涨幅为1.38%。其中,直接受益的券商保险板块出现在领涨位置,且整体涨幅高达4%以上。
不过,赵庆明也指出:“沪港通机制下,投资者有进就有出,流入A股的资金是增加还是减少还有待观察,而且对于A股而言,不是单纯投资增加就会向好。”
对此,上海证券交易所表示,这一创新机制将有利于引入国际投资者投资上海市场,进一步完善上海市场投资者结构,吸引更多国际资金,为上海市场的持续发展注入新的活力,也将提高内地投资者投资海外资本市场的便利性。
多年来,A股的发展一直受困于定价机制的不完善。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,沪港通将为A股带来全新的定价机制,香港市场具有全球视野、定价和估值体系较为完善,港股往往更有定价话语权。两个市场打通后,一定程度上会对A股市场产生积极的影响,带来A股起飞。
董登新预计,沪港通推出后,A股市场可能呈现两极分化,小盘股或将估值向下,蓝筹股人气提升,尤其是A+H股折价较高的个股将存在机会,蓝筹整体估值将向上回归。
加速人民币国际化进程
公告明确,沪港通既可方便内地投资者直接使用人民币投资香港市场,也可增加境外人民币资金的投资渠道,便利人民币在两地的有序流动。
分析人士就此指出,这意味着使用人民币投资的沪港通机制将有利于推动人民币国际化,支持香港发展成为离岸人民币业务中心。
“在为A股引入国际化视野的金融投资者的同时,沪港通有利于内地充足的民营资本进入香港,扩大香港的人民币持有量,并提高人民币的流动性,扩大人民币海外资产配置范围。”董登新说。
不过,有专家也对沪港通是否能够真正加速人民币国际化表示谨慎。“沪港通打开了一个通道,确实有利于人民币国际化,不过能否对此进程起到加速作用还要看市场是否买单。”赵庆明说。
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