从市场表现看，近期市场风格有变化的迹象，前期表现强劲的 创业板 出现大幅度回调，而以地产为代表的传统行业板块有所反弹。 海富通基金认为，出现这种现象的宏观背景因素有：第一，市场对经济快速下滑的担忧较大，目前已经公布的不容乐观的宏观数据，一定程度上验证了这一担忧；第二，流动性方面，春节后各方预期流动性不及较1、2月份宽松，投资者风险偏好有所下降；第三，海外市场影响到A股市场的表现，尤其是美股中概股近期的疲弱表现。另外，4月份上市公司进入了年报及季报的密集披露期，从中可以看出，传统类公司的业绩超预期保持增长，而新经济相关的上市公司的业绩并没有如预期所想，增长并不明显。
4月份市场比较关注的IPO的重启，市场意见分歧也比较大，对此海富通基金认为，虽然存在一定扩容的压力的担忧，但是从目前情况看发行节奏要好于预期，因其带来系统性影响的可能性不大。另外，资本市场的改革对二季度市场表现会有所影响，如券商创新、创业板再融资、上海新经济板块的推出等，我们认为其影响偏正面，对于主板市场我们持积极态度。
在板块方面，近期比较关注的 房地产 行业，目前除了少数一线城市外，二三线城市的交易量下降较快，开工率也下滑严重。但政策方面看，其调控在逐步明朗，尤其是根据不同地区和城市进行差异化调控，一方面对于稳定房地产价格有好处，另一方面有利于是房地产市场活跃度回升。因此，前期跌幅较大的房地产板块，接下来将进入一个估值修复的过程。而近期市场反映强烈的京津冀概念，我们认为，该政策现实意义很强，对于交通、资源等方面均已有良好的规划，从政策落实节奏上看，也比想象中快。从区域经济看，对于该区域的基础设施投入和区域经济活力的拉动是毋庸置疑的，但是未来需要关注相关的获益对象，从总体上我们持正面态度。
对于未来市场的判断，海富通基金认为，市场风格分化和结构性行情将会持续，系统性机会并不明显。对于未来一个季度，我们会关注稳经济增长主线的相关行业和板块，主要出于以下几个方面的考虑：第一，政府对于房地产行业的调控进入了实质性操作的阶段，尤其是双向调控即差异化的政策将会对房地产行业较大影响，房地产商的活力可能逐步恢复；第二，以京津冀等为代表的政策的出台，表明政府希望盘活存量资金的需求，同时贯彻了促经济保增长的思路；第三，新经济相关的行业的业绩需要进一步的验证，近期继续调整的可能性较大。
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