人人聚财的网贷3.0模式，正在把非融资担保公司和P2P网贷缠结在一起。而政府对两者的监管政策至今均未明确。
所谓网贷3.0模式，就是P2P平台把传统的业务部门去掉，由合作机构（主要是担保公司）寻找项目并提供担保，风控也由合作机构负责，P2P平台只进行信息撮合。
在人人聚财的宣传中，其网贷3.0模式优胜于其他同类平台的商业模式，其合作机构也是“国企性质的融资担保机构及有一定行业知名度的民营机构”，“近两年坏账控制在2%以内”，“六道缜密审核 安全固若金汤”。然而《每日经济新闻》记者未能在人人聚财官网找到由融资性担保公司提供项目的记录。同时，人人聚财宣传的部分内容与记者查阅到的信息也有不符，其重要合作伙伴存在违规经营的嫌疑。
非融资担保公司存监管空白
根据人人聚财官网公布的信息，最近一段时间，为项目提供担保最多的机构是深圳市万众投资担保有限公司 （以下简称万众担保）。据《每日经济新闻》记者不完全统计，从3月3日到4月2日，万众担保为人人聚财提供项目330个，占同期所有项目的一半多。人人聚财对这家担保公司的介绍中有这样的描述：“公司专注做小额贷款、二手车抵押贷款、房屋抵押贷款、过桥、赎楼等业务，在小微投融资、资产评估及金融中介服务方面具有资深经验。”
为了进一步确认万众担保是否经营小贷业务，《每日经济新闻》记者以意向借款人的身份致电该公司，询问是否有小贷业务。接电话的工作人员表示有该业务，并表示利息约为2分（月息）。在后续的联系中，万众担保业务人员明确告诉记者，借款月息在2分3（折合年息27.6%）；在问及是不是和万众担保签合同时，这名业务人员表示“没错，是和我们公司签”。
“其实在《融资性担保公司管理暂行办法》（以下简称《办法》）出来之前，很多担保公司都在做小贷业务，很混乱，也出了很多问题。”某融资性担保公司员工黎小姐告诉《每日经济新闻》记者，“《办法》出来以后，对融资性担保公司的业务范围作了严格规范，明确融资性担保公司不能经营小贷业务，非融资性担保公司做小贷业务事实上也就没有了法律支持。”
融资性担保公司和非融资性担保公司的区别，简单说是有无融资性担保牌照。没有牌照的都属于非融资性担保公司，只需要依据《公司法》和工商行政管理部门行政审批条例的规定即可获得经营手续和资格。万众担保属于非融资性担保公司的一种——投资担保公司。
《办法》出台后，担保公司兼营借贷业务的风气有所收敛，业内普遍认为非融资性担保公司开展小贷业务也失去法律支持。但值得注意的是，《办法》针对的是融资性担保公司，并未对非融资性担保公司业务范围作任何规定。多位担保行业人士告诉《每日经济新闻》记者，目前暂无相关法规具体规定非融资性担保公司的业务范围，这一说法也从广东省信用担保行业协会秘书长陈文处得到印证。
非融资性担保公司仍处于监管空白期，那么，这是否意味着非融资性质的万众担保就可以经营小贷业务呢？
合作担保公司涉嫌违规放贷
担保业内人士李先生告诉《每日经济新闻》记者：“虽然没有具体条文规定非融资性担保公司的业务范围，但担保公司开展业务首先要符合工商注册中规定的范围。此外，比如专门做工程担保的，还需要在建设局备案。”
根据记者在深圳市市场监督管理局网站查询的信息，万众担保的业务范围为：“从事担保业务（不含融资性担保）；投资管理、受托资产管理；股权投资；投资咨询；国内贸易（不含专营、专控、专卖商品）；经营进出口业务。”其业务范围不包括小贷业务。
在问及投资担保公司是否可以经营小贷业务时，前述融资性担保公司员工黎小姐表示不可以，理由是“法律规定，非金融机构企业之间不能相互借贷”。上海市华荣律师事务所执业律师许峰告诉 《每日经济新闻》记者：“企业之间偶尔的往来款还可以，如果没有金融许可，放贷是不允许的。”
央行颁布的《贷款通则》第二十一条规定，“贷款人必须经中国人民银行批准经营贷款业务，持有中国人民银行颁发的《金融机构法人许可证》或《金融机构营业许可证》，并经工商行政管理部门核准登记。”
银监会颁布的 《金融许可证管理办法》则对金融机构作出定义：“金融机构包括政策性银行、商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司等。”担保公司不在此列。
人人聚财CEO许建文在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，人人聚财的合作机构都有信贷经验，在与人人聚财合作之前都有做小贷业务，“都是要有经验的——对我们平台来说，主要是要了解这些合作机构的团队、实力和经营的能力”。他告诉记者，这些机构开展小贷业务的资金来源，有自己的资金，也有银行的资金，“现在更规范的来源是P2P平台”。
至于这些公司开展小贷业务是否有牌照方面的问题，许建文表示，这些机构在这方面做了一些变通，“目前国内做小微金融这一块的，只有小额贷款公司可以正大光明自己放贷，银行可以放贷，典当行可以放贷，其他的都是个人之间的借贷关系”，“这些公司都不会以公司的名义放贷，都是以个人名义放贷，都是走个人账户”。
根据《每日经济新闻》记者在当地工商系统查询的信息，近两个月为人人聚财提供项目的公司，其经营范围都不含小贷业务。
“剥离风险”是一大卖点/
在人人聚财的宣传中，剥离风险是网贷3.0模式的一大“卖点”。
此前一篇媒体对许建文的专访中，这样描述人人聚财的网贷3.0模式：“伴随业务量的增长，许建文越发觉得将风险吸纳入平台的方法并不安全，平台需要战略转型进入‘3.0模式’的时代。‘如果风险积聚，出了问题就会给平台带来灾难，同时平台规模扩张也会受到人力资源成本消耗的拖累，发展缓慢。’为了剥离风险，专注于撮合交易，许建文将传统业务部门从生态链条中切开，将审核借款以及相关的风险转移给更专业的风控机构分析，对还款能力把握清楚后，再由人人聚财平台为借款人筹集资金。”
上述理论看起来好像说得通，但一个重要的前提是合作的机构与平台没有关联。而《每日经济新闻》记者调查发现，人人聚财与合作的部分机构存在一定程度的关联关系。
深圳市众帮信息咨询有限公司（以下简称众帮咨询）是人人聚财较重要的合作伙伴之一。根据网贷之家2014年2月的人人聚财成交报告，该公司2月份为人人聚财新增项目28个。根据记者从工商系统查询到的信息，众帮咨询法人代表为许文斌；认缴注册资本总额500万元，认缴实收资本总额0元；公司有一名叫许建文的股东，出资比例为5%。此外，根据查询信息，前述万众担保的法人代表为许文平。
《每日经济新闻》记者就此事联系了人人聚财CEO许建文，许建文表示网贷3.0模式要剥离风险确实需要合作机构完全独立。当记者问及众帮咨询股东之一 “许建文”与他是否同一人时，其回答：“那个公司是朋友成立的，规模不大。”他同时表示，会尽快把众帮咨询的股权退掉，“要不回头被人说了也不好。”
关于自己与许文斌、许文平两人的关系，许建文向记者表示，许文斌是他朋友，对两个人“确实是有一些关系，有一些了解”，因为“他们做得更多是一种小额信用贷款，没有足够的了解还是比较担心他们的风险”。
尚无融资性担保公司提供项目
人人聚财在官网上宣传称，与公司“达成战略合作的必须是”国企性质的融资担保机构及有一定知名度的民营机构。
根据网贷之家前述报告，2月份为人人聚财提供项目的机构分别是：深圳市博融投资担保有限公司，新增项目9个；前海租赁有限公司，新增项目28个；苏州融汇通投资有限公司，新增项目88个；深圳市盛天源担保有限公司，新增项目14个；苏州致信财富管理有限公司，新增项目45个；万众担保，新增项目53个；深圳市恒胜投资顾问有限公司，新增项目1个；众帮咨询，新增项目28个；陕西蒲城永昶投资咨询公司，新增项目9个。无一家是融资性担保机构。
《每日经济新闻》记者浏览人人聚财3月发标记录，在提供项目的机构中亦未能找到融资性担保公司。根据记者不完全统计，从3月3日到4月2日16：11，为人人聚财提供项目的机构有：万众担保，新增项目330个；苏州融汇通投资有限公司，新增项目131个；众邦咨询，新增项目49个；前海融资租赁有限公司，新增项目15个；深圳市盛天源担保有限公司，新增项目11个；深圳市恒胜投资顾问有限公司，新增项目10个；深圳市汉元资产管理有限公司，新增项目2个；深圳市前海好好资产管理有限公司，新增项目7个；陕西蒲城永昶投资咨询有限公司，新增项目19个；深圳市博融金融投资咨询有限公司，新增项目11个；深圳市汇鑫融投资发展有限公司，新增项目1个；乐山市乐融信息咨询服务有限公司，新增项目20个；郑州盛之信企业管理咨询有限公司，新增项目3个。
更早的项目信息，记者没有找到，人人聚财官网也未见显示。
3.0模式的尴尬
在人人聚财官网关于安全保障的宣传中，与其“达成战略合作”还需要满足如下“必要筛选条件”：融资担保机构和融资租赁机构；近两年坏账率控制在2%以内；具有成熟的业务体系和可考究的历史逾期数据。在商务合作的介绍上，也对合作机构从业经验提出了要求：“合作方需具备2年及以上信贷行业相关经验，健全的风控体系及良好的历史经验数据。”
这样的安全保障，对投资人来说当然有不小的吸引力。然而《每日经济新闻》记者调查发现，这些宣传与记者查阅到的信息多有不符。
根据网贷之家前述报告及人人聚财公布的项目信息，记者统计发现：2014年2月及2014年3月3日到4月2日这段时间里，为人人聚财提供项目的企业共14家；2月份有9家，3月3日到4月2日有13家，其中8家重合。
根据记者在工商系统查询的信息，截至2014年4月2日，这14家企业中成立满2年的只有2家；成立时间在1~2年的有3家；成立未满一年的有8家，其中6家成立未满6个月；有1家未能在工商系统找到其注册信息。这些企业难道符合“近两年坏账率控制在2%以内”、“具有成熟的业务体系和可考究的历史逾期数据”的“必要筛选条件”吗？
此外，值得注意的是，这14家企业中有3家实收资本为0元，分别是深圳市汉元资产管理有限公司、众邦咨询 （许建文参股）、深圳市前海好好资产管理有限公司。
而工商系统资料显示，在人人聚财的合作伙伴名单中，深圳市安易信投资担保有限公司曾有虚报资本的违规记录，处罚结果是“对当事人处以虚报注册资本9800万元百分之一的罚款”，罚款金额98万元，处罚日期为2012年6月18日。
关于该公司的违规记录问题，许建文表示，“我们跟他们合作是去年的事情，现在已算是终止合作了。但他们经营是没有问题的，到目前为止所有他们做的业务，最后都没有出问题”，“可能当时，没有注意到这个问题 （在工商系统有违规违章记录）”。
一位P2P行业人士向《每日经济新闻》记者分析表示：“网贷+小贷/担保”的模式，理论上较好地实现了网贷资金与小贷项目的对接，但优质担保公司或小贷公司愿意与P2P平台合作的前提，是来自P2P平台的资金成本降到较低水平。目前有些小贷公司也在考虑境外上市，P2P网贷的资金相对而言，没有竞争优势。实际上，一般的网贷平台很难和有实力的小贷或者担保公司合作。有实力的小贷和担保公司也可能自己做一个网贷平台。网贷平台或只能和实力较弱、甚至根本没有资质的第三方合作，这样风险还是蛮大的，尤其是在3.0的模式下，项目来源和风控都由这些第三方负责。”
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