互联网金融大热背后：营销泡沫大于本身特性

　　别误读“互联网鲶鱼”。

　　余额宝、理财通等在“风光无限”时，难免被套上金色的光环——收益高、门槛低、实时赎回……然而，时间已经在慢慢告诉我们，与其说这些是互联网金融产品的独特优势，不如说是互联网企业更为擅长的市场营销策略。

　　收益高就不用提了。无论是余额宝还是理财通，本质是货币基金，除非有补贴烧钱，否则市场资金面一宽松，收益曲线自然会拐头向下。更有意思的是，互联网余额理财产品曾大肆宣扬的实时赎回，最近也在悄然发生变化。上周五，理财通上的华夏财富宣布暂停T+0，到账时间调整为赎回的第二个工作日，此举立马引来不小争议。

　　昨天，这项业务又得到了部分恢复，微信理财通将赎回分为了快速赎回和普通赎回。其中，快速赎回仍为之前的T+0模式，但当天没有收益，而且单笔限额2万元，当天可快速赎回3次；普通赎回则是以往货币基金的T+1模式，赎回资金仍有当天的收益。尽管理财通拿出了“回归理性投资”的解释，但不少投资者难免嘀咕：“说好的T+0去哪儿了？”

　　在笔者看来，互联网公司以用户体验为首要原则，在设计金融产品之初即把客户实时赎回的便利放在首位，普遍通过自己出钱“垫资”的方式将赎回模式设定为T+0，却并未对货基的金融特性细考。诚然，互联网金融俨然已是“金融池”里的一条“鲶鱼”，但这条“鲶鱼”不应该止步于短期营销。