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四大指标解码上市险企2013年报:综合成本率升至99.8%

2014年04月02日 07:34    来源: 每经网-每日经济新闻    

   随着3月31日中国太保发布年报,A股及H股6家大型上市险企2013年报全部亮相。

  年报显示,经历了2012年利润的普遍下滑后,受投资收益大幅提升影响,2013年上市险企业绩出现大幅回升。其中,中国人寿实现净利润247.65亿元,同比增长123.9%;中国平安实现净利润281.54亿元,增长40.4%;新华保险实现净利润44.22亿元,增长50.8%;中国太保实现净利润92.61亿元,增长82.4%;中国太平控股实现净利润15.3亿港元,同比增长16.3%;人保集团合并净利润为120.6亿元,同比增长18.8%。

  然而,靓丽年报的背后也有隐忧。在寿险业务方面,2013年几大险企退保金额累计超过1000亿元;在财产险业务方面,2013年让业界担心的车险价格战阴霾在年报中得到印证,财险老三家人保、平安、太保综合成本率全部出现上涨,其中太保财险车险承保业务处在盈亏线边缘。

  偿付能力

  人保集团偿付能力充足率跌破150%

  作为保险公司的核心指标,偿付能力充足率一直备受关注。年报显示,截至2013年底人保集团的偿付能力充足率为148%,较2012年下降4个百分点。其中,人保财险的偿付能力充足率为180%,较2012年上升5个百分点;人保寿险的偿付能力充足率为202%,较2012年上升72个百分点;人保健康的偿付能力充足率为116%,较2012年下降46个百分点。

  据悉,若偿付能力充足率处于100%至150%之间,则属于偿付能力充足I类水平,保监会将采取一系列措施。

  事实上,人保健康的偿付能力只有116%,已处于较低水平。为此,人保集团在3月20日启动了对人保健康的增资程序,16亿元增资完成后其注册资本变更为64.49亿元。

  其他上市险企偿付能力均高于150%。据了解,中国人寿2013年底的偿付能力充足率为226.22%;中国平安集团为174.4%,其中平安人寿为171.9%,平安产险为167.1%;中国太保集团为283%。太平人寿2013年的偿付能力充足率为166%,同时在2014年1月,保监会认可38亿元增资,增资完成后,太平人寿于偿付能力充足率为205%,太平财险的偿付能力充足率为166%。

  新华保险2013年底的偿付能力充足率为169.66%,离150%的指标不远,为此3月26日新华保险董事会同意该公司2014年发行期限在5年以上,总额不超过50亿元的次级定期债务。

  退保金

  四大险企总退保金首破千亿

  2013年,面对各类银行理财产品的冲击,寿险退保居高不下。年报显示,中国人寿、平安人寿、新华保险、太平洋人寿四家寿险公司2013年总退保金首次突破1000亿元,高达1210.15亿元,较2012年的764亿元上涨58.22%。

  具体来讲,从退保金的绝对数额来看,中国人寿最多,达648.63亿元,同比增长59.2%,其退保率为3.86%,较2012年同期上升了1.14个百分点。该公司解释称,主要原因是各类银行理财产品冲击,部分银保业务退保增加。

  退保金同比增幅最大的是太保寿险,年报显示,太保寿险2013年的退保率为4.2%,退保金达197.83亿元,较2012年增长了60.6%。中国太保解释称,主要是由于退保率上升。

  从退保率看,新华保险的退保率处于业界较高水平。新华保险退保率从2012年的4.7%升至2013年的6.2%,退保金达到287.95亿元,比2012年上涨了59.1%。该公司解释称,主要原因是受寿险市场环境整体影响,寿险退保金增加。

  四家险企业中,退保率最低的是平安人寿,退保率为1.1%,退保金75.74亿元,较2012年上升了41.8%。中国平安解释称,主要受市场环境影响,分红保险产品退保金增加。

  代理人

  太平人寿代理人数量飙升至11万

  在经历了行业大幅增长后,最近几年,保险营销员增员难成为困扰寿险公司另一难题。年报显示,各大险企2013年在营销员数量上冷暖不一。

  两家公司营销员出现减少,如中国人寿2013年保险营销员共计65.3万人,较2012年减少了4万人;2013年新华保险营销员人数约为20.1万名,其中绩优保险营销员人数约2.4万名,分别较2012年减少0.3万及0.5万名。

  三家险企营销员出现增长,其中,以太平人寿最为惊人。来自中国太平的年报显示,2013年太平人寿代理人出现大幅增长,从2013年初的57860人增加到2013年底的112796人,增长94.9%。不仅如此,该公司预计其代理人队伍将不断扩大至15万~20万人;中国平安个人寿险业务代理人约55.7万,较年初增长8.6%;2013年中国太保月均营销员总人力28.6万人,同比增长4.4%。

  综合成本率

  太保车险综合成本率高达99.8%

  2013年,财产险尤其是车险的价格战有所抬头,费用攀升带来的行业困局成为各家关注的焦点。

  年报显示,除太平财险外,人保、平安、太保3家产险公司的综合成本率全部出现上升。据介绍,产险公司的综合成本率由两块构成,一是费用率,二是赔付率,一直被业界作为直接衡量财险业盈利强弱的主要标准。综合成本率居高不下是整个车险业难见盈利的关键。

  例如,财险公司总体费用率可能高达35%~45%,同时车险目前的理赔成本约为65%~75%,如果二者取平均值,则其综合成本就达到了110%,即每收取100元的保费,承保亏损为10元。

  为了弥补亏损,理论上保险公司有三个方法:一是资金运用,通过资金运用收益来弥补承保亏损;二是增资扩股;三是继续 “滚雪球”,通过新增保费来弥补承保亏损,用规模扩张带来的现金流来维持资金链条。

  年报显示,2013年太保财险和太平财险两家综合成本率处于高位。

  以太保财险最为明显。2013年太保财险全年实现车险保费收入638.49亿元,增长17.5%,但是其车险承保利润仅有1.18亿元。2013年,太保财险实现综合成本率99.5%,同比上升3.7个百分点,同期平安产险综合成本率的增幅为2个百分点。太保财险董事长兼总经理吴宗敏表示,综合成本率增加主要原因是去年发生重大自然灾害。由于太保财险在江苏、浙江、上海等地区的市场份额较高,致使遭受损失高于行业整体。据了解,2013年7月的菲特台风导致公司综合成本率上升1.1个百分点。

  数据显示,受到竞争环境变化和理赔成本上升等因素影响,太保车险综合成本率同比上升2.5个百分点,高达99.8%。产险市场发展环境变化,导致太保财险手续费占比提升明显。2013年,太保财险手续费收入为79.90亿元,同比增长22.5%。手续费占保险业务收入的比例从2012年的9.4%上升到9.8%。另外,解决理赔时效等成本加大,导致车险赔付率上升。

  由于商业车险市场化费率改革将在今年推出,未来车险市场发展环境必将面临更大挑战。吴宗敏预计,由于车险费改推出的初期存在的不确定因素,加之国内劳动力成本的趋势性上升,行业的盈利能力空间将会进一步收窄。

  除太保外,太平财险的综合成本率也处于危险水平,太平财险2013年的综合成本率为99.8%,与2012年持平。其中,赔付率为52.8%,费用率为47%。

  其他公司方面,2013年人保财险综合成本率为96.7%,较2012年上升了1.6个百分点;2013年平安产险的综合成本率为97.3%,较2012年上升了2个百分点。


(责任编辑: 邢晓宇 )

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