大公国际：警惕资产证券化产品风险

　　昨天，大公国际资信评估公司董事长关建中表示，尽管今年地方平台债务进入偿债高峰期，地方融资平台债务体系性的风险可控；但是目前结构融资、资产证券化产品正在中国大规模推行，需要关注这个领域的风险。

　　据了解，关建中是在《大公信用评级》新闻原理新闻发布会上发表上述观点的。关建中表示，以大公的评级原理对地方债的评级，地方债确实进入偿债高峰期，但是对此持乐观态度。地方融资平台债务体系性的风险可控，地方债务个别有存在偿还风险，大公还没有通过评级时发现。

　　关建中指出，目前结构融资、资产证券化产品正在中国大规模推行，一定要关注这个领域的风险。关建中认为，一国的信用体系有三种构成：第一是现实财富支撑；第二是未来可能创造的财富支撑；第三是虚拟的信号财富，如结构性产品、风险信用产品，而这一份占比较大的话，风险就增加。2008年爆发的全球信用危机以整个人类社会承担危机后果的代价验证了西方评级思想的失败，颠覆了信用过剩条件下的世界经济虚假繁荣。

　　关建中表示，以违约率为核心的西方评级思想只能验证评级而不能预警信用风险，强调缺乏内在逻辑的方法完全违背了信用风险形成的客观规律，使评级难以担当社会责任。而大公评级原理最大的创新是，发现并构建了以财富创造能力为基石的偿债来源偏离度的逆周期评级理论。