行情宽幅震荡择机卖开为上策

　　国内商品市场本周延续震荡行情，较前期的走势来看，目前价格运行区间有所扩大，宽幅震荡格局基本确认。

　　从宏观面来看，本周全球再度聚焦到美国，正如市场预期，美联储再度缩减Q E规模。欧洲方面，本周公布的数据保持稳定，乌克兰局势仍处于僵持状态，但对于市场的影响力有所减弱。我们分析认为，近期行情进入剧烈的宽幅震荡中，部分品种面临回落。操作策略上建议关注各品种震荡区间，轻仓择机卖开为上策，按照震荡向下方式运行，灵活把握节奏。

　　美国方面，美联储发布声政策决议，将量化宽松措施的月度购债规模缩减100亿美元至55 0亿 美 元 。 这 一 消 息 也 基 本 符 合 市 场 的 预期。同时，美联储宣布放弃了失业率6 .5%作为升息的标准。这在一定程度上说明，美国经济复苏趋于稳健，美联储对美国经济前景有一定信心。美联储主席耶伦也在发布会上暗示升息时间可能比预期提前至2015年春季。美联储决议公布后，金银价格受到严重打压。因流动性收紧，道指也收跌0 .7%。美联储此次决议有一些亮点出现，总体以对美国经济复苏情况表示肯定为主基调。

　　欧洲方面，欧洲央行修正了对2014年欧元区经济增长的预测数据，将其从原1 .1%上调至1 .2%。对2015年和2016年欧元区的经济增速不 作 修 改 ， 仍 维 持 在 原 来 预 测 的1 .5 %和1.8%。

　　乌克兰方面，克里米亚公投结果在17日揭晓，参与投票的选民压倒性地选择加入俄罗斯。克里米亚议会决定，克里米亚独立成为主权国家，命名为克里米亚共和国。美国总统奥巴马表示美国不会对乌克兰局势进行军事干预，强调将通过外交途径解决与俄罗斯的僵局。乌克兰局势目前仍不明朗，但短期对于市场的影响力度有所减弱。中国方面，本周商务部公布2014年1-2月商务运行情况。美国对华投资保持较快增长。1-2月，外商投资新设立企业2764家，同比下降5 .18%；实际使用外资金额193 .1亿美元，同比增长10 .44%(未含银行、证券、保险领域数据)。本周我国宏观数据相对较少，短期结构调整延续。

　　综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：C U 1406延续43500-47000区间运行；R U 1409将在14600-15700区间运行；R B 1410将在3150-3300区间运行；贵金属方面，A U 1406短期运行区间预计为256-272；白银A G 1406将在4100-4300区间运行；美原油05合约短期在100一线面临一定压力，不排除向95一线运行；L 1409将在10100-10500区间运行；T A 1409将在6100-6400运行；J1409将在1150- 1250运行；F G 1409将在1200- 1320运行；农产品方面，美豆短期在1420一线面临压力，有回落至1320一线可能；M1409将在3200- 3380运行；Y 1409将在6600-6950运行；SR 1409将在4650-4800运行；P1409将在6000-6250运行；菜粕R M 409将在2450- 2580区间运行；期指IF 1404在2150一线面临一定压制，有回落至2020一线可能。建议把握各个品种运行区间，择机轻仓卖开为主。