利好政策引领医药板块扬帆

　　在A股市场上，医药板块的走势一向引人关注，这不仅因为医疗市场的需求越来越大，还因为这个行业利好政策频频。

　　今年《政府工作报告》中，有关医疗卫生改革的论述相当抢眼，改革措施不仅涵盖了医疗行业的方方面面，而且具有很强的操作性和核定标准，比如完善政府、单位和个人合理分担的基本医疗保险筹资机制，城乡居民基本医保财政补助标准提高到人均320元；提高重大传染病、慢性病和职业病、地方病防治能力，人均基本公共服务经费补助标准增加到35元等。

　　从二级市场上看，系列改革措施正在形成一个巨大的股价上行空间，不断推动医药板块在A股市场有所表现。从指数看，按申万一级行业分类的医药生物板块，去年底就开始持续走强于大盘。截至3月19日，医药生物板块60日的涨幅为8.44%，而同期的上证综指则下跌了6.01%；从业绩看，目前已经发布的82家医药生物行业2013年年报显示，除2家利润总额略有下降外，其余80家全部实现利润总额稳步上升，龙头医药企业的业绩预告也相当出色，比如云南白药去年净利润约为25亿元，同比增长57.98%。

　　从一个较长的时期来看，由于政策密集度和分布情况不同，在后续的改革红利释放过程中，医药行业不同子行业间还将折射出不同反应程度，其中医疗服务、医疗器械将是今年医药行业最有看点的子板块。

　　海通证券医药行业核心分析师余文心认为，“医疗服务产业是今年医药板块最为确定的投资主题，从历史趋势来看，从未有过如此大力度的开放，预计今年会不断有刺激政策出台。从国际比较来看，民营医院的发展是中国医改的方向。”《政府工作报告》明确提出，要扩大城市公立医院综合改革试点；创新社会资本办医机制。这无疑意味着将通过引入民间投资的方式，建立多层次医疗健康机构体系。

　　与引入民资密切相关的看点自然是医疗行业的国企改革。数据显示，在目前A股医药上市公司中，有14家央企，数量和市值占比均为8%；地方国企37家，数量占比20%，市值占比19%；这51家国企2013年前3季度加总净利润同比增长11%，而同期民营药企的总净利润增速为16%。多数国企的激励机制不足，改革势在必行，而并购重组或许会成为重要方式。华泰证券研究员胡骥分析认为，医药行业在新医改和国家系列产业政策的作用下，各细分行业并购全面活跃，带来的投资机会将显著多于以前。

　　而医疗器械行业近来也利好不断。2月12日，国务院常务会议审议通过《医疗器械监督管理条例(修订草案)》；3月15日，国家食药监总局又启动了“五整治”专项行动。市场人士认为，在政策暖风频吹之下，医疗器械行业有望进入快速成长期。