反弹持续性 遭遇考验

　　沪指最高上冲至2034点就转头走出波波下行，全天行情不乏局部跳水的惊情时刻；热点持续出现青黄不接颓势，各路涌现的题材股多挟带着一日游特性，而不作为的权重大盘股也在很大程度上成为缤纷市场热点的“降温剂”。向后展望，目前阶段仍应保持谨慎策略，控制仓位悉心观察风向为上。

　　昨日盘面总体给人的感觉就是纠结，上涨阻力重重，而下跌则没有进一步杀跌动力，呈现出一种窄幅震荡走势。从盘面上看，昨日场内人气略有起色，逾30只个股封上涨停板，总体看还是以消息刺激为主导。受阿里巴巴启动在美上市利好刺激，以大数据、云计算、在线教育为代表的科技类股全面爆发；随着鸡苗价格近期大涨，养殖企业或将走出底部，养殖类股表现极为出色。益生股份、民和股份涨停。此外，随着政策力挺，风电行业进入复苏期，风电概念股大幅上涨，天顺风能涨停；同样受到新电改方案已上报利好的刺激，电改概念股卷土重来，漳泽电力、吉电股份午后直线冲击涨停。

　　值得注意的是，创业板指再现王者风范，至昨日拉出5连阳再度逼近1500点整数大关。对此走势，建议大家应冷静面对。从盘面上可以直观的发现，创业板走势并非如此前气贯长虹的一口气推高，而是一波三折地形成了“先走高后回落再走高”复杂图形；再从市场资金流向来看也同样透出诡异，先流入再大幅流出，之后再流进再大幅流出。对此颇为纠结的情形，有分析人士认为“这是资金在拉高出货”，之所以最终拉了起来，有可能是深陷其中的公募等资金在硬扛，因为一旦出现大规模杀跌出货，将会导致净值在短时间内暴跌，这无疑是极不符合基金偏好的极端情况。从某种意义上说，创业板走势之所以成为大家“高不敢追、低不敢抄”的难题，其核心就在于我们很难从盘面上判明主力资金的动向。多数分析师认为，随着IPO即将到来的重启，创业板回调将是大概率事件，因此建议大家慎对当前热闹非凡的“五连阳盛况”。

　　与题材股形成鲜明对比的是，周二券商、银行、钢铁、有色、房地产等周期性权重股全面回调，虽然回调幅度较小，但无疑说明目前权重股人气低迷，这也从侧面暗示着此波反弹的持续性堪忧。

　　向后展望，以下政策性因素或将成为影响大盘走势的最关键推手。首先当属新股发行，如果新一轮IPO的发行进度明显低于市场预期，则不排除可出现修复性机会，如若不然，则会对行情构成较大压力；其次，近日新型城镇规划发布，如中石化油改、中电投电改，国企改革等等长期改革方面的动作也接连不断。这些改革政策一经推出，无疑都会对市场构成一定支持。但上述改革多属长期性的，短期对A股的提振作用有限，因此不能指望其对大盘构成太过强劲的上涨助推。综合研判，我们认为大盘短期内将持续“上下两难”格局，大家的投资策略也应相应调整为“观望为主”。不过，我们也应该看到盘面中闪现的一些积极信号——近两个交易日股指企稳题材股炒作踊跃，这说明市场还是存在局部机会的。有分析方认为，这可能预示着结构性特征有望延续，短线能力较强者可关注国企改革、电改等改革题材的短线炒作机会。