盘前：市场整体机会不明显指数或围绕2000点拉锯

　　上周市场弱势探底，沪指几度失守2000点关口。经济数据不理想、消息面不稳因素增多，市场一时之间难以上涨。短期内两市弱势反复的盘底格局将成常态，个股反弹及热点调整的过程也将延长，预计本周初沪指2000点仍为多空争夺的关键位置。

　　周末消息面上，央行官网发布自2014年3月17日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，即每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价，可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下2%的幅度内浮动。央行扩大汇率浮动幅度，对A股相关上市公司管理汇率风险的手段要求提高，但这与人民币升贬并无直接决定性关系。另外，上周对A股市场较为不利的是，来自最新披露的经济数据，经济基本面不振导致阶段性行情缺乏上涨基础，市场整体调整意味浓厚。外围环境动荡、大宗商品价格下跌，使得部分权重品种失去超跌反弹的可能。虽然从基本面角度来看，沪指回调至2000点下方后，系统性风险释放得较为充分，指数再度打开下挫空间的可能性较为有限，金融、电力、石油权重类品种盘中曾有护盘行为，但在经济基本面调整转型周期中，这类品种仍缺乏持续性机会，使得指数低位反弹也只停留在短暂的超跌反弹上，市场整体机会性和趋势性都不明显，短期弱势探底的常态也就难以打破。　

　　短线A股市场存在惯性下跌的可能，不排除上证指数在本周再度向下击穿2000点，大盘进一步下探空间相对有限。因此，市场上较为谨慎的观点就是上证指数本周将围绕2000点反复拉锯，不过，以创业板为代表的小盘股走势可能会令人担忧。

　　与此同时，深化改革也已成为上下一致的预期，深化改革已是大势所趋。A股市场改革概念股近期的低迷，其实也是在积蓄新的做多能量。而且，上周末也传出了“石油央企有限开放，阿里谋划入股中石化销售公司”的消息，油改等一系列改革还在深入进行中。同时，在指数处于相对低位时，下跌其实就是释放风险，越下跌风险越低。

　　在操作中，建议投资者不悲观，不乐观。同时，跟随市场节奏，相应改变操作策略。比如现在创新降温，那么，对新兴产业股、小盘股要予以谨慎。但是，现在正值年报披露期，资金对年报业绩的挖掘可能会升温，高含权股、一季度业绩超预期股、摘帽概念股开始活跃，投资者可以跟随市场的风向转变，寻找新的投资机会。

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　　机构观点

　　国都证券:大盘正步入风格交替的盘整阶段

　　近期统计局公布的今年前两月消费、投资、工业增速等数据均低于预期，且创阶段新低，也与此前PMI持续回落、国内主要工业品价格下跌及发电量增速回落相符。经济增长数据的超预期回落，主要是受目前正处于推改革、调结构、促转型的关键期，金融降杠杆、工业去产能、环境减污染及社会反腐败等周期性与结构性因素所致。

　　从前两月经济增长数据低位开局来看，一季度GDP增速或将触及政府预期目标7.5%附近，而为扭转经济快速回落导致的社会信心受挫及就业形势的潜在恶化局面，预计政府或将于二季度实施适度偏松的货币政策，并加快财政支出投向铁路、环保、通信、保障房等民生工程，加大政策扶持养老、医疗、旅游、文化等服务消费与信息消费，同时进一步简政放权激发民间投资与社会创业热情。

　　对于股指后续的走势，当前经济下行趋势未止，资金面宽松边际效应或递减，高估值成长主题面临业绩考验，短期大盘蓝筹股在朦胧利好预期下或有间歇性局部估值修复行情，但难具持续性；预计在改革落实、业绩考验及估值逐步收敛下，大盘正步入板块轮动、风格交替的盘整阶段。

　　西部证券：短期弱势仍将延续

　　结合技术走势观察，沪指2000点有效性仍待验证，上周股指回档至2000点下方，也并无明显抄底资金介入迹象。日K线方面，沪指5日均线明显成为盘中指数反抽的重要阻力位，两市股指重心下移态势，在缩量探底的短期格局下，恐难期待快速回升的逆转之势。周K线观察，沪指调控低开在5周、10周均线下方，股指盘中超跌反抽力度欠佳，指数与均线偏离度明显，50周和30周均线的缠绕，说明市场趋势性机会并不存在。因而，热点匮乏、量能萎缩，股指重心下移的不利局面下，本周市场整体走势或仍将以底部反复盘整为主。

　　整体而言，市场经历了前期大幅下跌之后，目前正处于底部企稳震荡过程中，因缺少有效利好刺激，市场总体弱势几成定局，预计本周初沪指2000点附近仍有争夺。在股指低位震荡的过程中，投资者需要把握调仓换股的时机。操作策略方面，持仓比重较大的投资者需警惕个股补跌风险，空仓及轻仓者对股指低位反弹的介入需要谨慎，在指数没有确立补涨突破形态之前，整体持仓仍以四成以下为宜。

　　中证投资：经济不景气+IPO重启大盘将承压

　　在两会结束之后，市场的关注点将发生转移。未来一段时间，市场将面临经济不景气以及IPO发审会重启时间窗口将至这两重压力，短期内大盘难有表现。

　　从上周公布的经济数据来看，2014年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.6%，社会消费品零售总额同比名义增长11.8%，发电量创2013年5月以来新低，房地产新开工1-2月累计同比增长-27.4%，出现最大幅度的负增长。显然，投资表现不佳，消费出现疲态，净出口也显隐忧，整体经济的不振仍将影响以权重股为主的沪深指数。

　　另外，上周五市场传出IPO3月20日或重启的消息，这令大盘受到一定的压力。短期来看，IPO发审会将在3月份启动，但预计3月可能不会有新股发行。不过，即使这样也会给市场一定的压力。

　　再从消息面上来看，刚刚被叫停的二维码(条码)支付的第三方支付行业或将面临更加严厉的监管环境。近日央行向第三方支付企业下发《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》草案，该草案对第三方支付转账、消费金额进行限制。这样对于之前如果如图的新型支付方式泼了一盆冷水，相关题材应提高警惕，不宜过分乐观。此外，央视3.15晚会上曝光的相关上市公司也将受到市场的打压。

　　总的来说，在经济下行以及IPO重启窗口打开等不利因素的影响下，大盘很难有较大的表现，投资者应该注意风险。

　　外围市场

　　截止发稿时

　　指数名称　　最新价　　涨跌额　涨跌幅

　　恒生指数　　 21539.49 -216.59 -1.00% 　　

日经225指数　14327.66 -488.32 -3.30% 　

　韩国指数　　 1923.63 3.73 0.19%

　　澳大利亚指数 5315.70 -13.70 -0.26%

　　新西兰指数　 5061.50 -17.83 -0.35%

　　标普500指数　1841.13 -5.21 -0.28%

　　道琼斯指数　 16065.67 -43.22 -0.27%

　　英国指数　　 6527.89 -25.89 -0.40% 　