前两月私募整体业绩良好 3月信心下降明显

　　2月下旬以来，创业板、中小板再度进入调整。从调查数据看，3月份私募对于市场的信心下降明显。私募人士认为，经历前期的暴涨，创业板和中小板面临相当的估值风险。

　　不过，整体来看，今年前两个月私募整体业绩表现良好，而受益于去年的结构化牛市，私募发行新产品的热情也持续高涨。

　　3月信心下降明显

　　融智评级最新调查显示，3月私募信心指数为103.95，虽然指数值高于临界点100，但与上月相比下跌12.26%，并且已经连续三个月呈现下降趋势。其中23.26%的基金经理对市场持悲观态度，本月计划减仓私募为18.6%。中国对冲基金经理A股信心指数的两大分类指标走势趋向相同。A股市场趋势预期信心指标为105.81，较上月下降17.02个点。

　　在受访的基金经理中，有32.56%的基金经理对3月A股市场趋势持乐观态度，与上月相比此比例大幅下降；44.19%的基金经理对市场趋势持中性态度，该比例与上月比则有所上升；另有23.26%的基金经理对市场持悲观态度，与上月相比，该比例大幅上升。

　　仓位增减持计划调查方面，仓位增减持投资计划指标为101.16，较上月下降了10.8个点。在受访的基金经理中，23.26%的基金经理计划增仓，该数据与上月相比大幅降低；58.14%的基金经理选择仓位保持不变；而18.6%的基金经理表示将在本月减仓。

　　对于仍在持续调整的创业板、中小板，昭时投资合伙人李云峰表示，在过去一年里，创业板整体市盈率从30多倍快速上涨至目前的70倍左右，而去年前三季度创业板企业利润增速仅有5%，甚至低于主板市场，说明其中包含很多伪成长股，导致创业板随时面临估值回落的压力。

　　圆融方德高级研究员尹国红则认为，涨幅较大是本次创业板和中小板调整的主要原因，没有哪种商品能毫不回调地上升。此外，资金面也对市场心理造成影响。

　　业绩整体表现良好

　　根据私募排排网数据中心不完全统计，目前已公布2月净值数据的非结构化私募证券基金产品有1142只，2月份的平均收益率为3.11%,净值表现呈现微幅上涨，跑赢大盘指数。从表现来看，2月份实现正收益的产品986只，占比86.34%，其中63只产品净值涨幅在10%以上。

　　目前来看2月表现最好的是山东信托-证研1期，收益率为21.68%，单位净值已经从1月3日的0.7973上涨到2月17日的0.9424。第二名是尚雅投资管理的华润信托-尚雅7期，收益率为20.59%，其管理的另外几只尚雅产品表现也不俗，前十名尚雅系列产品占据五位；尚雅2期、6期、4期和3期分别位居于本周排名第三、第六、第八和第十名的好成绩，收益率分别为20.23%、18.83%、18.18%与18.06%。第四名来自安盈资产的长安信托-安盈1号，收益率为19.29%。同期表现较好的还有同亿富利、金河投资、金汇海、凯石投资、沃胜资产、民森投资，月收益率均超过15%。目前表现较差的产品是东莞信托-汇信华安2号，2月下跌13.04%，目前单位净值为1；中信信托-申易畅享2期1302期，2月下跌9.29%；陕国投-四相1期下跌8.38%。

　　此前的一月份，私募整体表现优于市场。其中，管理期货表现最优，整体上涨2.45%，组合基金涨幅次之，为1.47%，相对价值策略上涨1.32%，股票策略上涨1.19%，而宏观策略、债券策略、事件驱动这三个策略的表现中规中矩，分别取得了0.39%、0.36%和0.22%的平均收益。

　　此外，受益于去年的结构化牛市，私募发行新产品热情高涨。据私募排排网数据中心统计，今年以来共成立172只阳光私募新品，本周共成立27只阳光私募新品，结构化产品有23只，非结构化产品仅4只，从产品策略来看，股票策略产品25只。