烟台冰轮 强势震荡或现反弹

　　烟台冰轮 (000811)受益国内消费升级，去年四季度以来中高端物流冷库订单增长较快。烟台冰轮游分为商业冷冻和工业冷冻两大类，占比分别为70%和30%。2013年商业冷冻市场受益物流冷库需求增长，四季度以来订单明显好转。业绩方面，公司2013年第四季度净利润出现快速增长。公司预计2013年全年归属于上市公司股东的净利润盈利约22693万元-29784万元，比上年同期增长约60%-110%，这一成绩单超出多家券商预期。二级市场上，靓丽业绩推动股价震荡走高，近日股价小幅回调在20日均线获得支撑，短线股价有望继续反弹。

　　国海证券分析师韩庆认为，烟台冰轮去年业绩大幅增长的动力来自两方面：一是主业冷链业务四季度同比翻番增长，二是减持万华化学股票带来的投资收益。由于现在的冷链物流对温度控制、储藏环境、自动化的要求越来越高，老式低端冷库满足不了要求，而改造成本又很高，运营商转而大量新建中高端冷库，四季度开始公司第三方物流冷库订单增长明显提速。

　　下游冷库投资复苏拐点来临，预计2014年一季度业绩仍将超市场预期。国泰君安证券分析师吕娟指出，烟台冰轮近期新接订单大增主要源自物流冷库需求旺盛、复叠制冷系统下游需求好，业绩预告再次验证了我们提出的“物流冷库需求持续旺盛，下游冷库投资复苏拐点来临”的判断，公司凭借NH3/CO2复叠制冷系统的快速拓展有望获得更快增长，预计2014年一季报仍将大幅超越市场预期。鉴于主业景气，预计贡献的业绩增量不会明显低于烟台万华股权贡献的投资收益，判断物流冷库需求仍将持续旺盛，下游冷库投资复苏拐点来临，公司凭借复叠制冷系统的快速拓展有望获得更快增长，上调公司2013年-2015年每股收益为0.66元、0.76元、0.95元，给予“增持”的投资评级。

　　往期回顾：“短线金股”栏目中推荐的骆驼股份近日震荡走高，4日股价刷新本轮反弹新高。