监管转型促老鼠仓查处升级 中邮曝出首例京系鼠患

　　早在2013年四季度前后，中邮创业基金管理有限公司（下称中邮基金）某基金经理因“老鼠仓”被查的消息，就已在市场上有所传言。

　　随后，中邮基金旗下中邮战略新兴产业股票型基金，最终以80.38%的收益率，夺得2013年度全市场业绩冠军。

　　一直到厉建超涉“老鼠仓”案发，业内仍然不解，曾在2013年上半年掌管上述基金，并把收益拉至62.20%的厉建超，却在当年7月下旬突遭“下课”，反而是首次履新的80后基金经理任泽松凭借该基金“功成名就”。

　　3月3日，有媒体报道称中邮基金厉建超或涉老鼠仓，已于2月11日被有关方面带走调查。此前的1月28日，中邮基金公告，厉建超因“个人原因”离职。如果传闻属实，厉建超将是近年来首例在北京基金圈被查处的权益类基金经理。

　　21世纪经济报道记者就此致电中邮基金相关人士，但对方婉拒了记者的采访要求。

　　近年来的首例“京系鼠患”

　　厉建超历任多家基金公司研究员，其基金经理生涯始于2011年底担任中邮核心优选基金经理。中邮基金在经历彭旭时代的辉煌之后，便陷入长期低迷。2013年，该公司凭借中邮战略新兴产业基金再度封冠，但其背后的故事颇值得斟酌。

　　2月11日，厉建超被带走调查，成为这一案件的一个重要时间节点。

　　按北京某基金公司人士说法，在此之前，深交所刚刚完成一轮大数据筛查。也正是在这一轮筛查之中，市场传出消息称，有超过20名基金经理被调查。最新的比较确切的消息也显示，被调查的基金经理可能达到10人以上，并牵涉华南某大型基金公司投资总监。

　　厉建超事件是不是因此而爆发，目前尚不得而知。

　　实际上，早在2013年四季度或更早些时候，就有业内人士向21世纪经济报道记者透露，中邮基金的冠军基金经理被证监会调查，当时厉建超已卸任中邮战略新兴产业基金经理，彼时业绩冠军为任泽松。随后四季度期间，任泽松的管理业绩不降反升，这一传言也不了了之。

　　此后不久，上海多位基金经理被调查，在市场上一度风声鹤唳。

　　2013年7月，厉建超突然从中邮战略新兴产业基金任上卸任。在此之前，厉建超与任泽松同时执掌该基金，当时该基金年内业绩已达到62.20%，位列所有主动管理型基金的第一名。

　　相比上海、深圳近年来频频曝出老鼠仓事件，厉建超也是近年来A股首例被查的在京基金公司权益类基金经理。

　　相比其他基金公司“老鼠仓”事件，如果事后来看，利用中邮旗下基金重仓股进行提前买入卖出操作，获益的确定性和比例将更为可观。

　　2013年上半年，中邮基金重仓的旋极信息（300324.SZ）、汉鼎股份（300300.SZ）、银邦股份（300337.SZ）、苏大维格（300331.SZ）、海思科（002653.SZ）等，均是当时A股市场上的翻倍或走势更强劲的个股。

　　而在同一年，中邮旗下多只基金通过交叉持股的方式，使得在上述个股投资中筹码比重较大。曾有业内人士猜测，其中可能涉及旗下其它基金为中邮战略新兴产业护盘，一个“护盘”主力即是多年前套牢投资人的中邮核心成长，规模超过百亿。或许也正是这种情况存在，提升了跟风中邮投资个股收益的确定性。

　　程式化的“老鼠仓”查处

　　作为2014年首例曝出的“老鼠仓”事件，也显示出，近年来持续对“老鼠仓”高压查处的情况仍将持续。

　　早在尚福林时代，包括唐建、王黎敏、张野、涂强和李旭利等10余位老鼠仓基金经理被查，开启了A股市场查处“老鼠仓”的前奏。

　　随后，郭树清上任之后，“零容忍”内幕交易，仅2012年共受理证券期货违法违规线索380件，比2011年增长31%。移送涉嫌犯罪案件33件（其中24件央批案件）。

　　进入肖钢时代之后，技术升级给了查处“老鼠仓”更为有力的工具。仅在2013年，上海和深圳已经曝出多起老鼠仓事件，目前已经陆续展开调查，并涉及多位业内声名鹊起的知名基金经理。其中马乐案，更是A股市场最大的老鼠仓案件。

　　按照相关数据，2013年1月至10月，证监会受理的违法违规线索中，沪深交易所报送占比54%。

　　“以前各地证监局执法重点不同，缺乏大数据来源，过多依靠现场核查以及举报内容，随意性较强。现在不同了，对于老鼠仓的查处已经进入程式化和常规化的阶段。”一位接近监管层人士3月3日表示。

　　老鼠仓事件被查处的地域分布不均衡现状，可望出现进一步的扭转。

　　另一份数据显示，2013年前10个月，中国证监会受理各类证券期货违法违规线索486件，同比增长44%，移送公安机关案件34起，同比增长70%。

　　监管层职能转变也是查处力度加大的主要原因。

　　按照改革脉络，证监会职能正在从审核审批，逐步向监管执法转型，监管的重心从事前把关，逐步向事中、事后监管转移。证监会1月21日召开2014年全国证券期货监管工作会议，主题即是“监管转型”。

　　此次会议还表示，将新增600名稽查执法人员，这些人员将进入6个证券期货交易所与中登公司以及沪深支队等相关执法部门，并接受证监会的统一指导和调配。

　　这或意味着，在新的监管格局下，未来可能有更多的老鼠仓基金经理落入法网。(来源：21世纪经济报道)