PMI虽回落但长假后制造业数据预计将呈现平稳增长态势 “油气改革”再成“两会”期待热点
编者按
2014年全国“两会”即将于3月3日揭幕，A股在3月如何运行，引发关注。在刚过去的2月，A股先涨后跌，截至上周五收盘，全月仅微涨1.14%。不过，上周末公布的中国宏观经济先行指标——2月官方制造业PMI虽较上月略有回落，但仍长达17个月位于荣枯线之上，同时生产经营活动预期指数大幅回升，显示随着企业经营在春节长假之后恢复正常，中国制造业可能将维持平稳增长态势。
多家券商认为，由于“两会”召开，3月股市机会将继续存在于主题投资方面，国企改革、金融改革、养老医疗、节能环保等重要领域的改革进展是“两会”前后关注焦点。
例如，天然气业务改革、油气管网业务改革，很可能是首当其冲的改革重点，有机会促进相关企业股票价格的走高。分析称，今年年内，“油革”力度有望从下游的销售业务转向中上游业务，民营资本将有能力、有机会参与到油气产业的各个领域。
值得注意的是，也有机构提醒到，A股短线来看将面临资金高位派发，投资者还应快进快出。
刚刚过去的2月，股市仅微涨1.14%。但个股的表现格外引人注目，互联网金融板块成为马年开局最牛的群体，权重股在2月的表现也让人眼前为之一亮。2014年全国“两会”今日揭幕，而“两会”期间股市将有何表现呢？
热点板块宜快进快出
分析称，3月份新股发行或重启，“两会”期间场内资金也较为谨慎。另外，结合以往“两会”期间大盘走势偏弱的走势规律，本周市场大概率会出现弱反弹，但空间不会太高。
全国“两会”今日开幕，多家券商发布研究报告认为，3月的股市机会将继续存在于主题投资方面，国企改革、金融改革、养老医疗、节能环保等重要领域的改革进展是“两会”前后关注焦点。
但是也有部分分析人士谨慎认为，从短线来看，“两会”题材股会有所表现，但由于此前已经早有预期和炒作，下周将面临资金高位派发，甚至有可能全面减仓操作。由于“两会”热点板块和个股盘子普遍较大，整体预期较差，投资者还应快进快出。
2月股市先涨后跌，疲态可能跟制造业PMI下滑反映的经济下行压力有关。2月制造业官方采购经理人指数（PMI）为50.2，比上月回落0.3个百分点，但相比2013年2月50.1的绝对值仍有改善，且连续17个月位于临界点以上，表明制造业整体继续保持增长。
PMI小跌有春节影响
专家称本月PMI或反弹
“PMI指数继续小幅回落,仍不排除存在春节因素的影响。”物流与采购联合会特约分析师张立群称，2010以来的5年中，春节当月PMI有四年低于上月，春节长假对制造业影响非常明显。
但2月购进价格环比下降1.5个百分点至47.4%，创下近8个月新低，连续两个月跌至临界线以下，一季度中国经济存在下行压力。
尽管PMI各分项指数普遍回落，但生产经营活动预期指数攀升至61.8%，比上月大幅上升10.5个百分点，为近11个月的高点，表明企业对未来一段时间发展的信心增强。
交通银行金融研究中心分析员陈鹄飞预计，自二季度起国内制造业库存扩张、景气复苏将会逐步有所显现。
美国美林银行亚太区首席经济学家陆挺表示：“相信3月份PMI将会反弹。”
在政策导向下，大型企业的“油气改革”步伐似乎正在加紧。在中石化2月中旬宣布销售业务“混制经营”之后，其旗下四川华星天然气公司上周末也宣布将转让其所持有房产公司50%的股权，旨在为重组油气业务铺路。
天然气重组、价格放开
或是改革的重头戏
中石化广东分公司人士透露：中石油和中海油的下游销售业务的重组将是下一步“油改”的重头戏，天然气业务相对独立，重组可行性较强。
广州市某外资燃气公司高层刘先生认为：“业内目前最关注、最期待的是天然气价格的放开，‘阶梯价格’比较适合于未来发展。”而记者从广东能源业内了解到：管网业务的分离或第三方的准入机制，将是改革趋势。
中石化广东分公司业内人士向记者透露：中石化“混制改革”在先，中石油一定不会太过落后，业内人士推测：中石油高层管理者在等待“两会”给出相应政策方向。
目前国土部正在探索油气探矿权的竞争性出让，对于未完成最低投入的企业，将依法收回、竞争出让；政府可能放宽油气资源勘探开发的市场准入，民营企业未来可能参与其中。
两会焦点板块
1
油气板块：管通业务、
天然气民企直接受益
鉴于上述“油改”趋势，两类企业可能直接受益：一是以天然气产销为主营业务的企业，无论是天然气价格放开还是大型油气企业重组天然气业务，都将使其业绩提升、活力增强。中投证券投资顾问陈伟元推荐关注广汇能源（600256）、辽宁成大（600739）。
再者，由于“油气”改革涉及放开中游油气管道、原油成品油储备和LNG接收储运装置建设业务，而类似业务与其他市场关联度不高，为此可能直接推动相关产销企业业绩的增长。中山证券黄晓坤推荐关注管通业务龙头深圳燃气（601139）与长春燃气（600333）。
另外，陈伟元认为：中石化的混制改革只是油气改革的第一步，未来“两桶油”还会有诸多的大动作。“两桶油”蓝筹特征明显，其股票目前仍处于“启动”的初级阶段，应该会走出振荡走高的中线行情。
2
国企改革概念：改革或将有实质性进展
中国石化日前公布将进行混合所有制改革，格力集团也拉开了珠海投资改革序幕。这些均表明在本次“两会”期间，国企改革将有实质性进展。预计“两会”后国资委主导设计的全面深化国资改革方案将出台，该方案将对本轮国资改革的目标、重组方式和利益分配模式，以及国资管理本身的改革模式做出明确界定，为“两会”后各地方国有资产改革扫清制度障碍，相关概念股值得关注。
3
环保板块：三大主题投资方向值得关注
去年12月以来雾霾席卷全国，各种污染事件层出不穷。银河证券预计，大气污染治理、土壤环境监测以及污水处理是环保行业发展的重点方向。分析称，空气质量监测领域、除尘治理领域、硫化物、氮氧化物治理领域均有个股值得关注。
4
养老医疗及其他板块：是民生关注焦点
今年全国“两会”涉及的民生焦点可能落在养老和医疗等方面。此外，治理产能过剩、自贸区建设、新型城镇化、国防军工等安全领域的相关行业、文化传媒等领域也被认为在两会及其后存在广泛的投资机会。同时，中投证券认为，房地产改革仍将是两会重要议程。中金公司预计，两会期间，讨论许久的房地产长效调控机制可望得以明确，房产税扩大试点和推进立法也涵盖其中。
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