百草枯涨价预期趋浓 大企业有望受益

　　农药需求旺季将至，而春节后一些百草枯生产企业开工却仍处于低位。分析人士认为，百草枯市场目前已呈供不应求之势，随着春节后进入春耕季节和海外农药出口旺季，百草枯涨价预期趋浓。

　　原料上涨影响开工率

　　卓创资讯农药行业分析师王立晨表示，节后中小企业开工率低，主要是受原材料涨价影响。

　　商务部决定自2013年11月21日起，对原产于印度和日本的进口吡啶征收反倾销税，税率高达24.6%至57.4%，实施期限为5年。而国内吡啶此前主要靠进口支撑，此次反倾销裁定后，上游吡啶国产价格一路上涨。春节前吡啶报价上调至3.7-3.9万元/吨，比裁定之前上涨了20%以上。

　　相对而言，大企业受影响较小。目前生产百草枯的上市公司主要有红太阳和沙隆达。

　　公开资料显示，国内百草枯共计产能为6万吨/年，红太阳百草枯产能在2万吨/年，沙隆达为6000吨/年。红太阳董秘办相关人士在接受中国证券报记者采访时态度较为谨慎，他表示，目前百草枯市场报价稳定在29000-30000元/吨，后期价格则要取决于市场的需求。相比起原料外买厂家，红太阳有吡啶碱完整、配套的产业链，具备吡啶产业一体化优势，公司所产吡啶大部分内供下游百草枯生产。吡啶涨价对于红太阳影响较小。目前红太阳处于正常开工状态。

　　分析认为，受成本因素影响，百草枯有望出现行业整合机遇，集中度提升将进一步拉高产品价格。

　　大企业有望受益

　　百草枯价格上涨的另一个支撑点是“水剂禁产令”。按照2012年4月农业部 、工信部等三部委联合发布的百草枯水剂限产令规定，自2014年7月1日起，停止百草枯水剂在国内生产，仅保留母药生产企业水剂出口境外使用登记，允许专供出口生产。2016年7月1日起，停止水剂在国内销售和使用。

　　不过，目前百草枯水剂还难觅完美替代品。王立晨对中国证券报记者表示，百草枯替代品如敌草隆和草甘膦等目前普遍存在着价格高和效果交叉等问题。百草枯颗粒替代剂型在成本、技术上仍无法有效填补市场空缺，在水剂禁止销售前，市场预计会陷入短暂的需求饥渴期。

　　据机构测算，未来全球百草枯市场的增速将保持在5%以上水平。民生证券研究报告认为，春节后，海外市场和国内需求同时启动，对价格有强烈的拉动作用。

　　业内人士表示，由于供小于求，百草枯节后价格突破3万元/吨可能性较大，涨势有望持续至4-5月。同时，农业部1745号文规定2012年4月起停止批准新增百草枯母药和水剂产品的登记和生产许可，行业无新增产能，在限产令倒计时作用下，百草枯价格优势不断被锁定，大企业将持续受益。

　　在百草枯新剂型开发方面，大企业优势同样明显。据了解，目前国内已经获得登记的有两种剂型，分别是山东绿霸的50%可溶粒剂(即颗粒剂)和南京红太阳的20%可溶胶剂。绿霸的50%可溶粒剂于2013年11月8日获得临时登记，有效期为1年；红太阳的20%可溶胶剂于2013年9月25日正式获得登记，有效期为5年。不过，因对生产设备和流程要求较高，目前这两种剂型离大规模生产和推广还有一定的难度。