好买基金研究中心：私募观点趋中性 食品饮料巩固榜首

　　1月，受流动性紧张等因素影响，最终沪深300收于2202.45点，全月下跌5.48%。公募股票型基金在1月平均上涨0.96%。私募基金方面，由于净值公布存在滞后性，本文对私募行业平均月收益的统计仅基于公布1月24日净值的753支私募基金。计算结果表明，从12月27日到1月24日这一个月以来，普通股票型私募平均上涨2.46%；同期沪深300指数下跌0.87%，公募股票型基金平均上涨5.16%。

　　为了深度探寻私募基金投资业绩的来源，及时跟踪行业动向，帮助投资者对未来市场走势做出更好的预判，好买基金研究中心对国内主流私募基金公司进行了问卷调查，内容涉及公司的基本情况、市场观点、配置情况等。

　　一、基本情况

　　(一) 基金仓位

　　从私募基金的持仓来看，1月私募基金公司的股票平均仓位小幅下降，平均仓位从上月的69.62%下降至本月的66.67%，下降了2.95%。其中，仓位在七成以上的私募占比为50.00%，较上月减少了19.23%；仓位介于三至七成的私募占比33.33%，较上月上升17.95%；16.67%的私募仓位低于三成。

　　(二) 持股数量

　　1月份，参与调研的私募持股数量小于10只的占比83.33%，较12月份下降1.29%；有16.67%的私募基金持股数介于10至20只，较12月份上升了1.29%；无受调研私募持股数超过20只。

　　(三) 重仓行业

　　从私募基金行业配置的资金比例来看，排名前五的行业依次为食品饮料、机械设备、信息服务、电子元器件和家用电器，占比分别为28.57%、14.29%、14.29%、7.14%和7.14%。1月份，私募关注行业有所转变，金融服务淡出重仓行业，食品饮料继续占据重仓行业榜首。

　　(四) 人员构成

　　从公司的人员构成上看，1月份接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为8.75人，私募基金公司平均投资经理1.75人，平均投研人员总数为5.75人，平均每亿元资产对应的投研人数为9.76人。

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2014年2月10日　　

　　二、市场看法

　　(一) 宏观判断

　　除了上述的基本情况之外，我们也统计了私募基金对宏观经济以及当下市场的一些热点问题的看法。总的来说，私募对于中长期宏观经济更有信心。从短期情形来看，相信未来1个月内宏观经济将减弱的观点占比16.67%，较前期上升1.29个百分点；83.33%的私募认为短期宏观经济将维持现状，较前期上升了14.10个百分点；无受调研私募认为短期宏观经济会增强。从中期情况来看，相信未来6个月内宏观经济将增强的观点占比33.33%，较上月上升25.64%；认为中期宏观经济维持现状的私募机构的占比为50.00%，较前期下降34.62个百分点；16.67%的研私募认为中期宏观经济将走弱。对于经济的远景，持增强观点的私募机构占比50.00，较上月下降19.23个百分点；有50.00%的私募认为未来一年经济将维持现状，较上月上升19.23个百分点；无受调研私募认为未来一年宏观经济将走弱。

　　(二) 物价指数

　　1月份，16.67%的私募基金认为未来3个月物价会降低，较前期上升8.98%；有83.33%的私募认为未来3个月物价将维持稳定，较前期上升37.18%；无受调研私募认为物价水平会上升。

　　(三) 政策预期

　　目前，认为半年内政策面会放松的私募机构占比66.67%，较前期上升了58.98个百分点；有33.33%的私募认为政策不会有太大变化，较前期下降了51.29个百分点；无受调研私募认为政策会进一步收紧。

　　(四) 估值水平

　　1月份，认为股市估值偏低的私募基金占比50.00%，较前期上升了11.54个百分点；33.33%私募认为估值合适，较前期下降5.13个百分点；16.67%的私募觉得估值偏高。

　　(五) 资金供给

　　关于资金面，16.67%的私募认为资金供给在未来6个月将有所增加，占比较上月减少了14.10个百分点；83.33%的私募认为资金供给会维持现状，较上月上升了29.48%；无受调研私募认为资金供给将会减少。

　　(六) 股指走势

    关于未来1个月股指走势，受调研私募全部持中性态度。

　　三、热点话题

　　对于当前市场上的一些热点话题，好买财富继续给予关注，其中主要涉及私募基金的市场观点和发展动态。

　　(一) 创业板2014年走势判断

　　创业板在2013年表现抢眼，全年涨幅超过80%。在接受本次调研的私募中，有33.33%的私募机构认为创业板在新的一年里将继续走强；16.67%的私募认为其将横向盘整；50.00%的私募表示新一年里创业板的强势难以持续。

　　(二) 对目前LED板块估值的判断

　　近期，LED板块逐渐走强。在接受本次调研的私募中，有16.67%的私募认为文化传媒板块目前估值偏高，50.00%的私募认为估值适当，33.33%的私募认为该板块估值偏低。

　　(三)2014年各季度GDP同比增幅是否会跌破7%

　　2013年，季度GDP同比增幅先抑后扬，全年增长成功守住7.5%的底线。在接受本次调研的私募中，有16.67%的私募认为2014年某季度将出现GDP同比增幅跌破7%；16.67%的私募认为这一情况是否会出现还有待观察；66.67%的私募认为2014年各季度GDP同比增幅都将守住7%。

　　四、私募观点

　　1月份，流动性状况继续主导市场走势。在流动性整体偏紧的状况下，市场持续下跌。私募在1月份普遍小幅减仓，对于未来市场走势持中性态度，对各期宏观经济的乐观程度较上期有所改变，不过认为长期宏观经济向好的私募仍占多数。在大盘下跌的情况下，私募关注的板块有所转换，金融服务淡出重仓行业，食品饮料继续占据私募重仓行业榜首。