A股盘面显示流动性充裕 节后市场资金面总体偏暖

　　本周二节前3300亿逆回购到期，市场资金面本应迎来大考，如央行无其他操作，本周公开市场预计形成自然净回笼4500亿元。但昨日开盘后，市场流动性却显示资金面极为充裕，市场“不差钱”。

　　昨日，央行进行了7天、14天逆回购、28天期正回购和三个月央票询量。本周二（2月11日），公开市场即将迎来首日共2笔逆回购到期，总量为3300亿元；周四（2月13日），除1200亿元逆回购到期，还有300亿元国库现金定存到期，利率为6%。如央行无其他操作，本周公开市场预计形成自然净回笼4500亿元。

　　虽然资金面压力显而易见，但昨日A股却出现单边放量上涨行情，全日两市成交近3000亿元。而当日交易所回购市场利率仍然维持宽松，至收盘时隔夜回购资金利率下跌至3%以下。

　　中国银行一位交易员透露，虽然节前逆回购即将到期，但市场资金面明显比节前流动性释放的时候更为宽松，交易员普遍期待央行会平稳操作维护流动性，不会马上截断逆回购。

　　而长城证券分析师黄飚则认为，周二逆回购到期，还有三只新股申购，会对市场造成短暂资金压力，但之后将迎来IPO短暂空窗期，市场抽血的压力短期内不会大幅度增加，资金面总体会偏暖。

　　2月8日晚间，央行发布《2013年第四季度中国货币政策执行报告》。报告中强调，下一步，央行将继续实施稳健的货币政策，坚持“总量稳定、结构优化”的取向，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的前瞻性、针对性、协同性。将适时适度预调微调，继续为结构调整和转型升级创造稳定的货币金融环境。

　　在此政策基调下，央行未来一段时间内将如何“适时适度”及“结构优化”地进行调控，成为关注焦点。对此有分析人士称，本周面临巨量逆回购到期，而节庆未过，现金回流银行仍需要一个过程，可能在正月十五过后才会比较明显。因此，本周资金面仍将波动，可能市场仍需央行在逆回购到期与现金回流时点之间开展适量投放。