被称为“全球复苏发动机”的新兴经济体们，今年以来却普遍遭遇股市暴跌。其中，印度股市在截至2月3日的7个交易日里累计下跌约5.5%，被境外投资者撤资6.5亿美元；俄罗斯、巴西、墨西哥的基准股指跌幅也均超过4%；南美、亚洲等多个国家的货币纷纷大幅贬值。随着市场抛售情绪的进一步蔓延，过去两周全球股市市值合计蒸发3万亿美元。A股市场经过春节前的洗礼后，在长假后首个交易日低开高走报收红盘，并未受到全球股市暴跌的影响，创业板更是再创历史新高。在“开门红”之后，马年的A股真能走出一轮独立上涨行情吗？
正方观点：A股优在改革红利
从A股过往走势看，春节长假后，十有八九会产生一轮“吃饭行情”，原因如下：首先，年初资金面相对宽松；其次，正值年报披露高峰；第三，全国两会召开在即，题材众多。
此外，今年是全面深化改革的第一年，随着各项新的改革措施的推出和落实，将给股市提供许多深入的题材，此前军工、国家安全、单独二胎、新土改、互联网金融等概念股的炒作就是遵循了这样的思路。看涨的一方观点认为，马年也许还能开发出更加丰富的结构性行情。
■源达投顾
春节后第一个交易日A股表现还算强势，尤其是创业板指再创历史新高。在改革推进和移动互联网技术变革的大背景下，事件驱动型投资机会和重大的主题性投资机会仍会产生结构性行情。机会有三：一是自下而上的变革。用互联网思维改造传统产业成为经济转型的重大突破口，春节期间微信红包、嘀嘀打车、O2O等正在颠覆传统产业。二是自上而下的变革。节后将迎来全国两会，一系列重大改革措施正在酝酿，有望演变成投资性主题机会。三是平台型、入口型公司标杆正在逐步确立。
■渤海证券
去年12月以来的持续性下跌，已为A股市场积聚了较多的反弹动能，在打压股指的负面因素逐渐弱化的背景下，A股在2月出现修复性行情是大概率事件，部分此前被严重打压的低估值品种将出现反弹机会。全国两会将于3月召开，当前恰是市场再度对政策性题材进行炒作的时机。因此，建议投资者一方面关注估值较低兼具政策预期催化的品种，另一方面可择优配置LED、环保、传媒、新能源等政策支持、财政扶持且所处行业景气度良好的板块。
■财经博主 股海十一少
A股具备走出一波独立行情的能力，当然关键要看权重股的表现。如果银行股能封住下跌空间，A股市场仍有希望。主要是A股趋势是向上的，后市持乐观态度的占主导。去年11月QFII继续加大流入A股，可见机构对A股并不缺少信心，关键是增量资金的多少。在操作上，2200点之下不要过分割肉，要严格控制仓位。
反方观点：大环境不支持大行情
对于A股能否在马年走出一波独立大行情上，看跌的业内人士也不少。他们认为，作为决定市场行情的最关键因素的资金面不会马上宽松。证监会主席肖钢日前指出，未来2-3年内，“钱荒”恐怕是常态。此外，马年是转型之年，IPO的扩容压力较大，宏观经济也面临结构性调整。有分析判断，在这样的大环境下，很难支持A股市场“马上”有大行情。
■招商证券
新兴市场货币崩盘，A股难以独善其身。1月汇丰PMI初值低于50，显示经济景气度进一步回落，经济环境对股市的影响偏“负面”。在流动性方面，虽然央行节前通过逆回购向市场注入资金，但是1月和3月的拆借利率并没有明显回落，显示市场并不认为央行有放松货币政策的倾向。新兴市场货币遭遇重创，国际资金从新兴市场撤离，在周边经济体货币贬值、资金持续流出的环境中，中国的资金流动和人民币汇率走势不可能独善其身，国际资金持续流入的趋势可能或削弱甚至终结，从而对国内流动性和市场情绪产生负面影响。
■申银万国 桂浩明
相对于境外股市，境内股市历来是跟跌不跟涨。眼下境外股市如此走势，对境内股市自然会带来很大压力。问题的严重性还在于，境内股市本身也面临不少自身的问题。刚公布的官方版采购经理人指数虽然较汇丰版要高一些，但还是较上个月有较明显下降。投资者从中得出的结论只能是：经济运行态势还比较严峻，发展模式的改变仍任重道远，企业效益的好转更是有待时日。在这样的背景下，指望股市出现较大的上涨，基本上是不现实的。
■国信证券
银行间回购加权利率飙升，银行间再度出现资金极度紧张的局面。我们认为，资金价格对股市的影响主要包括两个维度：一是资金价格的水平影响股市的估值中枢，但这只在长期视角下有效，短期并没有很直接的相关性；二是资金价格的异常波动将带来不确定性，这就意味着风险的提升，在这种情况下，对应的投资者风险评价提升，从而对股市造成负面影响。
【股民观点】
■Victor：对于“马年A股无忧论”，我选了“不赞同”。但我觉得，A股也不全是忧虑，创业板和中小板就反映了中小企业顺应经济变革趋势的远大前程。
■徐清：2014年的精彩还是在创业板吧！
■清茶：制度性缺失，没有活水的股市只能是一潭死水！
■幸运星：没有实体经济的支撑，股市肯定要跌，钱会换换手，不会增值的。
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