4只两融标的股迎解禁 包钢股份融资减退

　　本周A股迎来限售股解禁小高峰 。据统计，本周A股解禁股份为65.49亿元，解禁市值约395.44亿元，较上周基金市值312.79亿元环比增长了三成。包括包钢股份在内的4只两融标的股将迎来解禁，包钢股份、大智慧解禁股份数量分别达到14.47亿股和11.56亿股。在解禁压力下，近期包钢股份的股价已经连连下跌，两融情况也出现连续净偿还。分析人士指出，解禁带来的压力不容小觑，但当前或许也是布局良机，随着春季行情的演绎，节后其融资情况有望逐步回升。

　　解禁股融资净偿还显著

　　据统计，1月以来，共有25只两融标的迎来限售股解禁，解禁股份数量为74亿股。其中，海南橡胶、包钢股份、大智慧的解禁股份数分别达到29.46亿元、14.47亿元和11.56亿元，远高于其他公司。其中，本周将迎来解禁的公司有浙江龙盛、万达信息、海宁皮城、柳工、大智慧、爱建股份和包钢股份。

　　面对即将到来的大额解禁，包钢股份尽管近期推出定增募资预案，谋求转型，但股价也并未只涨不跌。实际上，自1月以来，包钢股份的股价和融资融券情况均经历着“过山车”。

　　去年12月底公司发布的定增预案显示，公司拟非公开发行股票募集不超过298亿元资金向包钢集团购买资产，其中273亿元用于购买白云鄂博尾矿库，剩余资金用于购买选矿相关资产、白云鄂博矿综合利用项目的选铁相关资产及补充流动资金。分析人士认为，若交易完成，包钢股份将从传统钢企“华丽”变身为矿产资源平台和全球最大的轻稀土资源平台。

　　受此带动，公司股价复牌即连续三个交易日涨停，从3.92元上涨，在1月6日最高触及5.35元。同期，公司的融资买入额大增，1月3日融资买入额达到4.03亿元，融资净买入额也高达3.09亿元，均创下纪录。

　　不过，伴随着解禁压力的来临，公司的股价并未维持在高位。在1月6日之后，包钢股份的股价从高位开始下降，27日报收4.18元，相较于阶段高点5.35元已跌去两成以上。由此，1月6日之后，包钢股份的融资买入额也节节减退，在1月20日融资买入额触及低点2235.67万元，继此之后到1月24日，包钢股份的融资净买入额均为负值，呈现出连续的融资净偿还状态。

　　解禁潮后或迎融资回升

　　当前包钢股份的融资减退状况，与其限售股解禁不无关系。在春节行情逐步展开之际，包钢股份的融资有望在1月30日解禁后迎来回升，当前或为布局良机。

　　而此前，限售股大量解禁对股价和两融的压制案例并不缺乏。从此前海南橡胶的走势来看，其股价在1月7日限售股解禁前一直处于连续下跌状态，但7日之后逐步企稳回升，其融资买入额也呈现出明显的“U”型走势。可见，大量的限售股解禁压力对股价和两融数据的影响都有较大的影响。

　　不过，相对于海南橡胶、包钢股份而言，同样面临着解禁压力的大智慧的走势则完全不同。尽管1月28日将有11.56亿股首发原股东限售股份上市流通，但大智慧近期的走势十分稳健，逐步攀升。且融资买入额自1月21日起融资买入额跃升至5483.21万元，较此前明显放大，上周起融资买入额为1.97亿元，是其最高值。

　　分析人士指出，这是由于大智慧行业景气度较高所致。近期春节临近，互联网消费及理财引发的互联网金融热蔓延到了A股市场，支撑了行业的高景气度。而后续随着国家对信息消费的促进，这种互联网金融热或将反复出现。不过尽管如此，建议投资者依然要谨慎对待个股解禁后股东逢高减持现象。

　　总体而言，当前A股市场正逐步展开春节行情，投资则会除了对与春节相关传媒、消费板块追捧外，也可以适当为中长期布局，包钢股份仍然值得重点关注。申银万国证券认为，若资产注入完成，公司将成为全球最大轻稀土资源平台，不排除未来介入稀土精矿的生产，未来稀土资源变现空间极大，市值有望达千亿。轻稀土行业管制逐步放开、下游放量，稀土价格上涨和公司稀土综合利用研发项目取得成效都有望成为公司股价的催化剂。