周四创业板再刷新高 节前震荡概率较大

　　本周四，创业板再次刷新历史新高，并催生了中小市值成长股的集体热动，50余家个股涨停。

　　从盘面上看，尽管当日指标股表现不佳，造成指数的小幅调整，但由于热点的快速扩散，人气有所恢复。在短期一些不利因素缓和的情况下，蓝筹与成长股共振的现象短期或仍存在，弱平衡下成长股的局部结构性行情有望引领大盘继续向上拓展空间。

　　首先，尽管杀跌主力银行与地产板块的中长期利空因素并未得到根本改变，但短期新型城镇化规划发布及央行投放流动性等因素触发了银行与地产板块的反弹，同时在银行业绩公布与地产传统二三月份销售小阳春之际，两板块的弱反弹格局有望短期维持。另外据统计，今年以来截至1月21日，共有28家上市公司重要股东或高管对自家股票进行了增持，总增持金额达25 .73亿元，其中周期性行业股占比超过八成。产业资本的介入也有望对周期股带来短暂的稳定，因此虽蓝筹权重股持续上扬的概率不大，但短期反弹机会犹存。

　　其次，央行周四公开市场操作再次进行1200亿元21天期逆回购。据此计算，央行公开市场本周累计实现净投放3750亿元，单周净投放规模是自2013年2月2-8日当周以来最大。虽然货币市场偏紧的格局并未改变，但受央行货币投放短期增加的影响，春节前同业市场短期利率有望维持平稳，业内预测节前稳定在4 .30%附近的概率较大。另外，节前仅有沪市的海天味业一家新股申购，新股密集发行给二级市场资金面带来的资金压力在春节前也骤然消散。

　　再次，创业板不断刷新历史新高，同时近日新股与次新股爆炒，市场热点在指数持续下跌中依然层出不穷。近期有调研显示，获得新Q FII额度的台湾机构投资者的投资理念已经出现明显的分化，只有大约30%的机构仍然非常坚定地看好大盘蓝筹股，大多数机构开始转向配置成长股。而此前保监会发文允许保险资金投资创业板也结束了对成长股的投资歧视。代表中国未来产业结构变迁方向的中小市值成长股票持续走强的历史性机遇在逐步被更多投资人所接受，因此成长股的结构性行情还将持续，并能在弱反弹中引领市场向上拓展空间。

　　技术上，K D J指标在低位金叉后三线快速向上发散，M A C D指标的红柱继续加长，显示短线多方占优势。但在30分钟分时上有走弱迹象，60分钟分时下行趋势线在2051点附近形成明显阻力。日线上5日上穿10日发散向上，20日均线下跌趋缓，预示市场反弹有望持续。同时由于34天时间之窗开启长阳向上，周期上反弹有望持续至春节。而在反弹空间上30日线与黄金分割0.618位汇集在2080点附近，同时前期小双头的颈线位也在2080点附近。另外从近10年春节当月的最大跌幅计算大约也在2090点附近，因此综合来看，大盘虽然短期在2050点附近有技术整固的需求，但震荡后向上的可能依然存在，节前沪指在2040-2080点之间震荡的概率较大。

　　综合来看，由于一些不利因素的缓和，蓝筹与成长股共振的机会短期或还存在，而弱平衡下成长股的局部结构性行情还将持续演绎，轻指数重个股仍是短中期的主要操作策略。板块方面继续关注电子消费行业投资机会的深化。另外随着媒体对H 7N 9禽流感关注度的提高，相关生物疫苗与检测板块也值得短期关注。