证金贵金属：三国利率按兵不动 白银短线颓势

　　行情回顾

　　周三白银开盘3900元/千克，最高3915元/千克，最低3880元/千克，收于3901元/千克，日内波幅35点，较上一个交易日下跌0.13%。总体来看，白银全天呈现窄幅震荡的格局，最终以十字星报收。

　　基本面分析

　　周三(1月22日) 日本央行宣布，一致同意维持货币政策不变，承诺以每年60万亿至70万亿日元的速度增加基础货币。日银在维持2014/15年度及2015/16年度通胀预期不变的同时，将2014/15年度GDP增速预估自1.5%下调至1.4%。

　　英国统计局(ONS)周三(1月22日)公布的至11月三个月ILO失业率降至7.1%，创2009年内新低，这离英国央行(BOE)前瞻性指引中设定的 7%的门槛仅一步之遥。英国失业率进一步走低，接近英国央行的目标7%，在一定程度上证明英国劳动市场活跃，推动英国经济向好。英国央行(BOE)周三 (1月22日)公布的1月8-9日会议纪要显示，MPC以9:0的投票结果维持指标利率在0.5%不变;MPC以9:0的投票结果维持量化宽松规模在 3，750亿英镑不变。货币政策委员会(MPC)成员们现在预计失业率达到7%门槛的时间可能“远早于此前预估”，因英国经济已经展开稳步复苏。不过英国央行称，即便失业率很快降至7%，也没有迫切加息的需要。当确实需要加息时，应该逐渐进行。

　　周三(1月22日) 加拿大央行维持隔夜目标利率1.00%不变，加拿大央行表示目前的宽松政策仍是合适的，有迹象显示出口和投资的再平衡将支持经济增长，预计今明两年经济增长均为2.5%，较之前预估增长，预计通胀路径将低于之前预估，但仍将在约两年内回到2%目标。

　　红皮书研究机构(Redbook Research)周三(1月22日)公布的报告显示，1月18日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.1%，而上周公布的数据为增长2.9%。1月18日当周美国连锁店销售年率增长涨幅略高于前值。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至1月23日黄金持仓量报795.85吨，较上一交易日减仓1.20吨，黄金ETF--SPDR Gold Trust再度步入减仓，加仓没有得以延续。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10029.223吨，较上一交易日保持不变，后续需关注白银ETF--iShares Silver Trust的加仓能否延续。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD指标即将死叉，快线拐头向下;KDJ指标空头向下;均线系统中MA5与MA10死叉，MA20向上，MA60下压。从4小时图上看，MACD指标绿柱再次放大;KDJ死叉;均线系统中MA5、MA10、MA20空头发散，MA60向上。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为，周三日本、英国和加拿大三国相继公布利率决议，三国均维持利率不变，货币政策亦没有变化，基本与市场之前预期一致。周三的消息面和数据面无超预期的情况出现，白银全天波澜不惊，窄幅震荡。美国议息会议将召开，市场对美再缩QE预期较浓，短线给白银压力，加之白银技术面指标偏空。预期白银今日继续震荡下行，震荡区间【3820-3910】，激进投资者可3910附近空单进场，止损30点，目标盈利60点，注意严格止盈止损。