应流股份今日将在上海交易所挂牌交易,成为继纽威股份后,此次IPO重启以来第二只在沪市上市的新股。
资料显示,公司股票发行价8.28元/股,发行市盈率19.60倍。本次发行股份数量为8001万股,回拨机制启动前,网下发行数量为5601万股,占本次发行数量的70%;网上初始发行数量为2400万股,占本次发行数量的30%。按照发行价格和发行股份数量,本次发行预计的募集资金总额为66248.28万元,扣除发行费用后,募集资金净额为57842.93万元,略低于本次募集资金投资项目的金额57850万元。
公司为石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械及其它专用设备行业的高端专用装备提供关键零部件,是装备制造业的重要组成部分,其市场需求、技术水平以及整个行业的发展壮大与装备制造业的整体发展紧密相关。根据产品及行业特点,公司所处行业为专用设备零部件行业。
按照2012年数据计算,在油气设备领域,公司的最大客户是艾默生,销售金额为3.08亿元,占公司总收入的23%;在工程机械领域,大客户是卡特彼勒,销售2.47亿元,占18%;在清洁高效发电领域,大客户是泰科,销售1.18亿元,占9%;其他大客户还包括德莱赛、丹佛斯、美卓等知名企业。公司对国际客户的销售金额约占总收入的90%。
公司主营业务突出,报告期主营业务收入总体上保持了较好的增长势头。其它业务收入占比较小,主要为原材料、铸造毛坯件、边角余料的销售。报告期内,公司主营业务毛利率明显高于同行业上市公司的平均水平,主要原因是可比上市公司资产业务规模较大,产品广泛应用于船舶、冶金、重型机械及电站领域,而该公司的产品订单集中在石油天然气设备零部件、清洁高效发电设备零部件、工程和矿山机械零部件等业务领域,实行成本加成评审定价,导致公司产品毛利率较高。
公司2013年在油气及其他高端设备部件领域取得增长,而在工程机械和清洁高效发电领域下滑。而在2013年年底,我国已重启新建核电项目,作为业内极少数拥有核安全一级泵阀类铸件制造许可证的企业,公司在核电领域有相当大的发展空间,并已经与沈鼓集团签订了总价为2233万元的《CAP1400铸件买卖合同》。
估值方面,海通证券表示,按照公司发行后股本4亿股计算公司2013年至2015年每股收益分别为0.41元、0.57元和0.66元,增速分别为-7.4%、40.4%、15.7%。按照2014年20倍至25倍市盈率,给予上市后目标价区间为11.4元至14.3元。中金公司表示,以发行后总股本4 亿股估算,2013年至2015年对应全面摊薄每股收益分别为0.40 元、0.51 元和0.63 元。公司合理估值区间对应2014年市盈率为16倍至20倍。方正证券则表示,按照2014年每股收益预测值0.5元,对应公司上市合理股价为10元至12.5元。(证券时报网)
八新股明日上市 多数公司一季度预增
继昨日深市首批八家新股上市取得良好表现后,今日又有创业板扬杰科技、汇金股份、安控股份、汇中股份、恒华科技,以及中小板思美传媒、众信旅游、天赐材料等八只新股公告,将集中于周四(23日)挂牌上市。据披露,上述公司中,多数一季度业绩预增。
智能概念受追捧
记者注意到,本批次集中上市的八家公司中,发行市盈率最高的两家均与时下备受市场热捧的智能概念相关。其中,安控股份发行价35.51元,发行市盈率40.35倍。公司属工业自动化领域,主营业务为远程测控终端(RTU)产品的研发和产销。业绩方面,据公司披露,其2013年实现营业收入增长29.93%,净利润增长13.84%。主要原因是公司对新疆油田实现收入增加所致。此外,公司预计2014年一季度仍将出现1200万至1400万元的季节性亏损,但亏损幅度将减少12%至25%。
同时挂牌的恒华科技则为一家面向智能电网的信息化服务供应商,运用信息技术、物联网技术为智能电网提供专业化信息服务。公司发行价格确定为43.21元,发行市盈率42.16倍,公司预计2013年度经营业绩将稳中有增,营业收入增长15%至20%,净利润增长10%至15%。
多数公司增长稳定
截至发稿时,本批次八家新股已有六家发布上市公告书,其中,除安控股份预告今年一季度减亏外,四家公司均报预增,仅天赐材料预计首季业绩略有下滑。
其中,众信旅游披露,公司2013年四季度出境游市场良好,由此全年营业收入及净利润较2012年增长均为40%左右。同时,公司预计2014年一季度营业收入及净利润较2013年同期均增长15%至30%。
同样保持稳定增长的还有杨杰科技,公司是国内少数集分立器件芯片设计制造、器件封装测试、终端销售与服务等为一体的半导体企业。其披露2013年度净利润增长39.41%,今年一季度营收及净利润同比均增长10%至30%。
此外,汇中股份也披露,2013年全年营业收入增长28.58%,净利润增长20.75%。公司的主营产品为超声热量表、超声水表和超声流量计等。公司预计,2014年首季营业收入约为2580万至2915万元,同比增长15%至30%左右,净利润约为100万至110万元,同比增长80%至100%左右。不过,由于首季业绩占全年比重较低,这一“高增长”参考意义不大。
同时,也有公司业绩增长幅度较小甚至出现负增长,如汇金股份2013年净利润仅微增2%,同时预计2014年一季度净利润同比增幅为2.03%-10.30%。公司主营捆钞机和胶管装订机等金融机具的研发和产销,是我国银行业金融机具相关产品的主要供应商与服务商。公司的增长乏力在其发行过程中也得到了市场的反馈,其发行价18.77元,发行市盈率为21.33倍,是本批八家新股公司中最低的。
此外,主营精细化工新材料的天赐材料去年净利润增幅逾30%,但公司预计2014年一季度净利润较2013年同期下降5%-15%。公司业务目前横跨个人护理品材料、锂离子电池材料及有机硅橡胶材料三大业务板块。(上海证券报)
本轮IPO发行市盈率为29倍 企业或募资不足需再融资
Wind统计数据显示,在2014年1月份计划发行的51家上市公司中,除了正在询价的海天味业以外,已经全部公布了发行价格,在剔除目前仍然处于暂缓发行的慈铭科技、奥赛康等4家企业之后,其余46家企业的平均发行市盈率和发行价格均进入了“二”字头时代(28.86倍和22.74元),募资总额195.20亿元,明显低于此前预期。
北京的一家券商业人士对记者表示,在本轮IPO刚开始时,新股的发行价格并不算低,但自从奥赛康事件发生后,大多数主承销商和发行人都自动下调了发行价格。为了尽可能地降低发行价格,避免大规模超募和大比例老股转让,发行人和承销商不得不大比例剔除了询价者的高报价,众信旅游、汇金股份和扬杰科技都将90%以上的报价剔除,这使得市场中原先“报高价得”的传统变成了“报低价得”。
从募资金额看,由于压低了发行价格并且实施了老股转让,上述46家企业原计划募集资金242.48亿元,实际募集资金仅为195.20亿元,基本消灭超募难题。总的来看,在发行价格受到压制的情况下,市场诟病已久的“三高”(高发行价、高市盈率和高超募)问题得到了阶段性解决。
但在业内人士看来,出现这种情况,并非是市场化机制约束的结果,而更多的是发行人和主承销商为了顺利完成新股发行而迎合监管部门监管取向的结果。随之带来的问题则是,由于上述企业的募资计划都是在2012年提出的,这种发行将会造成募资严重不足,这批上市的企业将需要进行大规模再融资。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
