一级市场暖二级市场跌 国开行增加新债发行

　　昨日，国家开发银行发布公告称，将调整今日发债计划，增发今年第一期三年固息债50亿元，两期债发行总额至多110亿元。业内人士指出，由于近期资金利率处于相对低位，银行配置盘涌现，因此一级市场发行暖意融融，国开行也“乘胜追击”增发债券。但另一方面，春节时点对流动性带来的负面影响仍然打压市场神经，使得二级市场跌势持续。

　　一级市场情况大为改善

　　受周三7年期国债招标情况火爆的提振，发债机构对一级市场的信心开始改善。

　　昨日，国开行发布公告称，在原定计划发行不超过60亿元七年期金融债的基础上，再增发50亿元三年期金融债。也就是说，今日国开债招标总额不超过110亿元。此外，国开行还将于1月21日发行300亿元固息金融债，期限为1、3、5、7、10年。

　　业内人士指出，去年流动性紧张时，由于成本高企，国开行数次取消或削减长债发行计划，而此时一反常态增加新债发行，表明进入新年以来，在流动性趋松、配置盘涌现的利好之下，一级市场情况大为改善。

　　兴业期货固定收益分析师杨璇指出，本周二的国开3年期债，中标利率5.68%，低于市场预期5.71%，投标倍数也在3倍以上，加上昨天国债招标出乎意料的好，使得一级市场“暖意融融”。

　　“近期一级市场的压力要小于二级市场，从这周的招标情况看，应该是有些银行配置盘已经进去了。毕竟在这个价位上，利率债是有配置价值的，最近高收益信用债的暴跌也算对利率债的反衬。”她说。

　　下周资金面不乐观

　　相比于一级市场的火爆，二级市场却是跌跌不休。昨日，企债指数收盘跌0.04%至124.37，为连续第11个交易日收跌。

　　杨璇指出，这是因为两个市场主要的参与者不一样，买卖的目的也不一样。“二级市场主要是交易盘，节前大家都预期流动性会紧张，交易盘不敢这么仓促的进去。”她说。

　　昨日，央行在公开市场上的正逆回购操作询而不发，至此，央行已连续三周“零操作”。

　　而在货币市场上，短端利率结束两周多的跌势，昨起开始反弹。中国货币网的数据显示，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）7天品种大涨29.1个基点至4.25%，而隔夜SHIBOR也上行2.1个基点至2.7723%。

　　东莞银行金融市场部分析师陈龙指出，随着时间的推移，提现的因素和财税上缴的因素逐渐产生影响，从而波及市场的流动性。