微信理财通试运行 余额理财流动性风险引关注

　　微信理财这几天赚足了人们的眼球。尽管微信方面并未正式公布上线时间，但微信将推理财产品的消息已经传了好几个月。

　　昨日（1月15日），财付通相关人士向《每日经济新闻》记者证实，微信理财产品命名为“理财通”，在昨日已经拿到证监会批文，华夏基金作为首批四家基金公司之一，将首先接入试运行。昨日晚间，“理财通”低调试运行，进入微信“我的银行卡”里面的第二项就可以清晰看到“理财通”。

　　同时，2013年上演了奇迹的天弘基金继续高歌猛进，余额宝规模达2500亿元，而这一规模或已超越华夏基金，成为基金行业规模最大的基金公司。在互联网的协助下，基金行业的火已然越烧越旺。

　　“理财通”低调试运行

　　这款被称为微信版 “余额宝”的产品和此前的“各种宝”类似，其背后对接的仍然是基金公司的货币基金。此次“微信理财通”首批对接的基金公司有四家，分别是华夏基金、易方达基金、广发基金和汇添富基金，四家公司产品预计同时上线，而具体购买哪一家由客户自己选择。

　　基金公司相关人士称，之前和财付通已经沟通过多次了，对方对华夏先上线这件事情是一直否认的，但是昨天才通过间接渠道证实华夏基金先上。实际上，基金公司在与电商合作的过程中是明显的乙方。

　　“说4家一起上并没有签协议，但大家凭借的是一种互相信任的默契，金融机构之间打交道，诚信是放在第一位的。另外几家何时上线，从目前来看真的不好说，变数太大，我们完全是信息的弱势方，只能看情况了。”上述基金公司人士称。

　　财付通给出的解释是，“因为华夏已经完成了联调测试等系统工作，所以先行对接，正式运行后客户会看到4家公司一起亮相”。为安抚另外3家基金公司的情绪，财付通称试运行期间将低调运行。

　　相关人士给出的消息是，华夏基金周四之前上线是基本确定的。而汇添富、易方达和广发后续何时上线仍有待财付通的确认。据《每日经济新闻》了解，微信已经开始与第二批基金公司洽谈合作，两批合作的基金公司总数为10家左右。

　　微信理财通会在微信“我的银行卡”板块出现。微信用户可以进入“我的银行卡”并绑定一张银行储蓄卡，然后就可通过该平台购买理财产品。据悉，微信理财通的申购基本没有门槛，可以实现T＋0实时赎回。目前，点击进入理财通，就可以清晰看到“理财通，让资产增值更快，收益率可达活期16倍以上，7日年化收益率6.4350%。”的字样，并且零手续费。不过和此前不同的是，打开能看到的基金提供商为华夏基金。

　　同时，理财通还表示，“业务体验中，试运行期间单日存入最高8000元”并且还规定资金仅可取出到本人银行卡并且由PICC全额承保。

　　“各种宝”不断涌现

　　此前天弘基金和支付宝成功合作推出“余额宝”，拥有用户基础的巨大优势显而易见。成立不到半年，其规模就突破千亿并成为业内最大的货币基金。

　　而天弘基金昨日宣布，截至1月15日，天弘基金余额宝规模突破2500亿元，用户数超过4900万。据悉，目前天弘基金的资产规模或已是行业第一，而目前增利宝货币基金在全国单只基金中已经排名第1，在全球货币基金中排名第14位。

　　据《华尔街日报》引述惠誉的一项分析内容显示，2013年第四季度，中国开放式货币市场基金的资产规模扩大近50%，达到了创纪录的7370亿元人民币。惠誉认为，2013年第四季度，通过网上金融服务参与进来的散户投资者形成一股新的推动力。整体资产规模强劲增长，增长点主要来自一只零售货币市场基金的资金流入，该基金引入消费者网上账户中的余额并将这些资金集中起来进行投资。

　　在“余额宝”推出以后，市场上类似的理财产品也不断推出，“各种宝”不断涌现。2014年1月14日，苏宁云商公告称旗下的南京苏宁易付宝网络科技有限公司 （以下简称易付宝）推出的余额理财产品“零钱宝”上线。据悉，“零钱宝”实际上是将基金公司的基金直销系统内置到易付宝中，易付宝和基金公司通过系统的对接为用户完成基金开户、基金购买的服务。

　　深圳地区一位基金业内人士对《每日经济新闻》记者表示，余额宝是借助了支付宝的平台，相比微信理财后面的财付通平台，支付宝的用户数显然更有优势。但是微信的客户体验比较好，而且它通过微信打通了各种功能，优势也很明显。

　　或面临规模限制

　　虽然目前这类余额理财产品发展势头良好，但是在业内人士看来，这类背后实质是货币基金的理财产品，成长到一定规模都将会面临问题。

　　前述基金业内人士认为，货币基金发展到一定的规模，都会出现一定的收益限制和规模限制，而这类理财产品可能也不能例外。据悉，目前一般货币基金的T+0交易，背后都是基金公司对资金进行了先行垫付。而规模做得越大，所要垫付的资金规模就越大。

　　海通证券在2013年7月发布的关于余额宝的研究报告中指出，这类产品上规模后，流动性管理压力会明显上升。其流动性风险首先受制于货币基金的流动性状况，短期大额赎回和货币基金流动性管理不当，都有可能导致出现流动性风险。

　　支付宝日前推出最新规定对余额宝将资金转入支付宝的规模进行了限制，单日单笔不超过5万，单月不超过20万。有观点认为这或许是因为余额宝出现了垫付困难的问题。

　　不过支付宝相关人士对《每日经济新闻》记者表示，余额宝这么做完全是因为客户安全方面的考虑。支付宝官方微博昨日发布消息显示，因为大额的余额宝资金转出,如果账户的安全级别不高可能会因此引发风险。余额宝里的资金可以随时消费和转出到本人银行卡，大家要用钱的话可以自由选择支出方式。

　　虽然仍坚持认为这类对接货币基金的余额理财产品可能面临货币基金的规模限制，不过前述基金业内人士也坦言，目前来看，余额宝和其他类似产品都还有一定的发展空间。