美豆跳涨提振 连粕上涨动能有限

　　国内盘面，周二豆粕高开高走，受美豆走强提振。收盘连粕1405合约报3340元/吨，涨45元/吨，1409合约报3172元/吨，涨39元/吨。

　　国外盘面，隔夜CBOT大豆市场收盘上涨，因美国大豆压榨需求依然旺盛，且阿根廷产区可能出现干燥天气。3月合约上涨15.75美分，报收1294.25美分/蒲式耳，5月合约上涨14.25美分，报收1274.25美分/蒲式耳。

　　美国农业部周一出口检验报告显示，截至1月9日当周，美国大豆出口检验量是5938.1万蒲式耳，高于上周修正后的数据5879.8万蒲式耳，也高于去年同期的4104万蒲式耳。

　　美国农业部将美豆13/14年度单产上调至43.3蒲式耳/英亩，产量调整至32.89亿蒲式耳，同时压榨上调至17亿蒲式耳，出口上调至14.95亿蒲式耳，结转库存为1.5亿蒲式耳，与上月预估值持平。

　　据中国海关公布数据显示，12月份中国进口大豆740万吨，环比增加22.7%，同比增加25.6%，数据显示，中国2013年进口大豆6340万吨，同比增加8.6%。

　　现货价格，周二国内沿海油厂豆粕现货报价大体平稳，43%豆粕山东临沂报3750元/吨，较昨日保持稳定；泰州益海报3800元/吨，较昨日下调20元/吨；泉州福海报3820元/吨，较昨日保持相对稳定。

　　上周五美国农业部报告如期公布，从整体调整来看，基本符合市场预期。美国方面，需求增加抵消产量上调，库存水平与上月预估持平；南美方面，美国农业部将巴西大豆产量上调100万吨至8900万吨，阿根廷预估值不变为5450万吨。对于后期走势，1-2月份天气显得尤为关键，如果天气不出现大的波澜，全球大豆库存水平将会继续得到改善，供应充足将会继续冲击大豆价格走势。

　　从国内方面来看，进口大豆集中到港压力日益体现，饲料厂年前备货动力有限，豆粕供需格局不断走向宽松。目前国内禽流感疫情仍在扩散，生猪价格、肉鸡价格持续走低，养殖业正在走向亏损，今年上半年饲料需求难有亮点而言，而供给改善将会不断压制豆粕走势。

　　操作上，如果阿根廷不发生大范围、持续性的高温天气，对产量不会有大影响。在供应改善预期下，连粕继续上涨动能有限，追涨需谨慎，密切关注油厂开工情况以及南美天气变化。良运期货