新股扎堆发行带给二级市场资金面的压力越发受到监管层的关注。1月8日,继7日出台《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》之后,保监会又宣布将试点历史存量保单投资蓝筹股政策。
保监会表示,经国务院同意,保监会近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策,允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点。上述政策内容将包括由保险公司根据自身资产负债匹配情况确定蓝筹股投资比例,并将明确蓝筹股标准,蓝筹股是指经营业绩较好、具有稳定且较高现金股利支付的公司股票。保监会指出,目前蓝筹股估值较低,是历史存量保单配置的较好时机。
历史存量保单指保险公司在1999年以前高利率历史环境下发行的、定价利率较高的长期人身保险产品。据业内人士介绍,1999年之前,保险公司发行了回报率在6.5%左右甚至更高的高利率保单,这些保单一般是保障型产品,持续期限20年至30年,因此保险公司积累了大量的利差损(保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损)。保监会认为,试行上述政策,有利于探索保险资金长期配置的渠道,试行逆周期监管,也有利于促进资本市场的稳定。
但在业内人士看来,保监会出台该项政策,对于低迷的蓝筹股提振效果并不大。一方面,由于各保险公司存在短期考核目标,管理人一般不太愿意投资股价表现较差的蓝筹;另一方面,1999年以前的历史存量保单资金量不是太大,估计在千亿元左右,能否拉动庞大的蓝筹股存在疑问。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示,保监会允许历史存量保单投资蓝筹股,对于市场来说是一个利好。但是目前保险公司实际投资于股市的资金比例只有10%左右,说明保险公司对于投资股市的热情并不高,短期之内,保险公司不一定会加大投资A股力度。现阶段,保险公司可能还是主要通过打新股来参与创业板投资。另有券商分析师认为,目前蓝筹的低迷根本上是经济减速以及资金面紧张等问题造成,所以该政策提振作用有限。
W IN D统计数据显示,截至目前,已经启动了招股程序的拟上市企业已经达到了37家,共计预计募集资金225 .06亿元,其中,仅陕西煤业就预计募集资金98.33亿元。在业内人士看来,尽管总的募集资金量不大,但由于打新热情高涨,认购倍数超高,届时预计的网上冻结资金量将不在少数,势必会造成二级市场承压。
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