央行副行长、外汇管理局局长易纲近日在《求是》杂志撰文透露,将深入研究“托宾税”、无息存款准备金、外汇交易手续费等价格调节手段,抑制短期投机套利资金流出入。这是继2013年2月份欧盟委员会宣布将于2014年1月开始正式推出“托宾税”以来,央行官员首次公开表示将深入研究该税种。
据了解,托宾税(Tobin Tax)是指对现货外汇交易课征全球统一的交易税,旨在减少纯粹的投机性交易。该税种的提出主要是为了缓解国际资金流动尤其是短期投机性资金流动规模急剧膨胀造成的汇率不稳定。按照欧盟方案,对衍生品征收0.01%,对股票、债券、基金份额、货币市场工具、回购协议以及证券借贷交易征收0.1%的税率,这将确保金融业为公共收入有所贡献。0.01%和0.1%是欧盟规定的最低税率,参与的国家可以依照实际情况自行调高。
作为间接调控经济的一种手段,“托宾税”管理成本相对较低,能够平抑金融市场的汇率波动,多个发达国家和发展中国家的实践证明,征收该税不仅降低了央行外汇冲销成本,还控制了外资流入的规模,基本实现了短期资本长期化的目标。
其实,自2008年起,就有多位业内学者对于中国开征“托宾税”提出过建议。银河证券首席总裁顾问左小蕾曾在2011年在本报撰文指出:“应该全球一起收,否则不收税的市场和国家将面对巨大资本流入的压力”。她建议双向征收“托宾税”,因为投机行为是双向的。
此外,还有学者撰文指出,在“托宾税”的征收范围上,重点是对短期外债征收交易税。其次,在税率设计上,实行“基本流动税”和“多级惩罚性税率”两级体系。
在谈到进一步深化外汇管理改革工作时,易纲表示,要紧扣建立健全调节国际收支的市场机制和管理体制,进一步完善外汇管理中长期工作规划,对外汇管理各项重要任务进行梳理,确定实施步骤、时限以及分工,明确路线图和时间表。有序推进资本市场开放,改进和完善外债管理体制,加快推进人民币资本项目可兑换。扩大外汇市场开放,放宽交易范围,增加交易主体,丰富避险保值产品,逐步建成一个成熟发达的多层次外汇市场体系。
易纲强调,要坚持把防范跨境资金流动冲击作为做好外汇管理工作的关键。要密切跟踪形势变化,针对潜在风险,加快建立跨境资金流动监测预警平台和指标体系,充实以逆周期调节为主的政策预案。加强与相关部门的监管协调,不断丰富和完善监管协调的合作形式和机制,着力形成防范跨境资金流动冲击的监管合力。在谈到外汇储备投资的问题时,易纲称,要坚持多元化和分散化投资,管好和用好外汇储备,加大优质资产配置,提高外汇储备经营管理能力,实现安全、流动、保值增值的经营目标。
但他同时也坦言,外汇储备虽能投资于海外资产,但因发达经济体实行量化宽松货币政策,投资经营和保值增值难度越来越大。虽经努力,部分外汇储备投资经营获得了较好收益,但总体讲投资环境并不乐观。易纲还透露,将积极支持地方经济发展方式转变和结构调整,对于具备条件的地区可通过试点等方式,鼓励开展外汇管理政策创新。同时,外汇局将进一步加大法规清理力度,切实推动管理重点从 “正面清单”向“负面清单”转变。(来源:上海证券报 记者 苗燕 李丹丹)
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