券商资管产品逼近2000只

　　今年券商资管产品的发行数量用“大爆炸”形容一点不为过。统计数据显示,截至2013年12月31日,券商全年新发行资管产品共计1929只,足足是2012年236只的8.17倍。虽然数量急速增长,但产品的平均发行份额逐年下滑趋势日益明显。从收益率看,偏股型产品也落后于公募基金及阳光私募 。一些券商资管负责人表示,因投入成本高而收益欠佳,短期内公司将不会启动转公募的资格申请。

　　平均规模持续降低

　　2013年6月1日,《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》开始实施。为了应对这一新规,自2013年3月开始,券商资管产品的发行数量即出现井喷。5月共有416只券商集合理财产品发行,创下历史新高。此后,券商发行集合理财产品的热情依然高涨,6月发行数量达到120只并持续攀升,最终以12月份发行176款的数量画上全年句号,这也是近半年以来发行数量最多的月份。2013年全年将近2000只的总数量,是最近几年所有资管产品总和的数倍。统计数据显示,2007年券商共发行资管产品7款,2008年为22款,2009年发行47款,2010年发行97款,2011年发行108款,2012年发行236款。

　　然而在数量快速增长的同时,单只产品的规模最近几年却在持续萎缩。数据显示,2007年券商资管新成立产品每只平均发行份额为21.3亿份,从2010年开始每只产品平均发行份额则降低到10亿份以下,2011年大幅降低到5.96亿份,2012年则降低到4.64亿份,2013年更是大幅下降到1.75亿份。

　　收益跑输基金及私募

　　与此同时,券商资管产品的收益率表现整体也偏弱。统计显示,截至12月31日,券商集合理财在2013年期间有完整数据可查的32只股票型产品,全年平均业绩为11.51%,其中国泰君安君享重阳以63.61%的收益率排名第一,排在第二、三位的是招商智远成长和中信优选成长,收益率分别为40.42%和31.85%。而出现亏损的股票型产品有7只,最多亏损幅度达到10.36%。在有数据可查的198只混合型产品中,东方证券的东方红5号以全年46.45%的收益率排名第一,排名第二、第三的分别是中银中国(行情 股吧 买卖点)红稳定价值和东方红4号,收益率分别为41.36%和40.73%。混合型产品平均收益率为6.62%,亏损产品达到46只,最差的亏损高达20.99%。相比之下,阳光私募排名前三的产品全年回报率都在100%以上,最高的达到120.26%,公募基金全年总回报排名前三的收益率最高也超过80%,第二、三位都在75%以上。

　　资管转公募新政实施已有半年时间,然而进展缓慢。目前仅有东方证券、广发证券(行情 股吧 买卖点) 、光大证券(行情 股吧 买卖点)等数家券商成立资产管理子公司,且仅有东方证券申请到公募资格并开始发行券商系公募基金。一些券商资管负责人表示,在行情持续低迷的情况下,申请转公募需要投入不小的成本,而从公募基金看,整体经营压力日益增大,因此他们转公募的动力并不强烈。还有券商负责人明确表示,公司已经决定放弃转公募。