国债逆回购利率直逼37% 节点理财利率冲高

　　在2013年的最后两个交易日，国债逆回购的部分产品收益率走高，再次吸引市场目光。沪市一天期国债逆回购盘中利率一度冲高至37%，深市一天期国债逆回购也在盘中从15%大幅拉升至25%，令货币基金等其他同期限理财产品望尘莫及。

　　《金证券》注意到，伴随利率高企，国债逆回购也越来越受到股民欢迎。“国债交易不是机构专用，只要有证券账户的股民都能参与，但是时间点非常重要。”热衷节点投资的南京股民刘先生告诉《金证券》记者，“每到月末、季度末、年末，银行都会开出较高的利率拉短期存款。这个时候，国债逆回购的利率也会跟着大涨。”

　　以一天期国债逆回购为例，今年9月26日、27日和30日，该品种利率都出现急剧冲高。其中9月27日盘中最高利率达57%。“一定要把握好时间，比如30日交易一天期国债逆回购，31日本金和利息就可以到账，但这一天的资金还不能提取，要等第三天才能转账。由于1月1日放假，证券账户无法转存。实际上这笔钱要等到1月2日才能动用。”刘先生坦言。

　　刘先生表示，31日到账的这笔钱虽然不能转存，却可以继续交易。“最近两天的利率肯定都会维持高位，31日当天还可以继续操作一次国债逆回购。”

　　操作类似卖股票

　　国债逆回购虽然听着专业，但操作却十分简单。

　　“跟买卖股票差不多，在股市开市的时间内，通过交易软件‘卖出’就可以了，卖出的价格就是年化收益率。”南京一位券商分析师向《金证券》记者解释，“比如204001品种，卖出价格是37，就代表年化收益率为37%。但这个和股票报价是一样的，如果你的卖价太高，可能无法撮合成交。”

　　分析师强调，国债逆回购是先卖出，这一点与股票交易不同。“不过，资金到期后会自动回到投资者的证券账户，期间无需再操作。这一点比股票更方便。”

　　该分析师提醒投资者，由于收盘前交易1天期品种并不影响下个交易日买入股票或者债券。所以，国债逆回购虽然看起来比创新的“T+0”货基流动性差一天，也需要支付一定的佣金，但收益率可能更高些，投资者不妨对比选择。

　　尾盘暴跌诱发猜想

　　值得一提的是，国债逆回购利率昨日虽然迅速冲高，但下滑速度同样惊人。

　　30日盘中，一天期隔夜逆回购利率冲高至37%后，随即在收盘半小时内出现雪崩式下跌，涨幅由最高的77%左右，变成下跌64%。深市一天期回购利率同样也是冲高回落，盘中最高26.5%，收盘仅为1.5%，盘中更是最低到过1%以下，波动较大。

　　“原因可能有两个。一个是追热的投资者增多，供应量加大。另一个是目前资金局面比较平稳，所以很快把利率拉下来了。”上述分析师对《金证券》坦言。“不过，今后银行资金稳中收紧的大方向不会改变，国债逆回购或成为稳健投资者的一个不错选择。”资料显示，央行于上周二进行了290亿元逆回购操作，中标利率为4.1%，与上一次持平，该举动被市场解读为央行释放维稳信号。

　　昨日，一天期国债逆回购利率突然飙升，引发投资者疯狂追捧。

　　交易数据显示，12月30日，一天期国债逆回购盘中利率一度冲高至37%。也就是说，投资者如果以100万元资金交易，最高能以年化37%的收益借出自己的本金。算下来，一天可轻松获得约千元的利息。不过临近尾盘，各期限利率大幅跳水，走出过山车行情。