“钱紧”或持续至年初 银行理财迎“最后的疯狂”

　　“今天,你买理财产品了吗?”近日来,投资者奔走相告,就连年过六旬的大爷大妈都在不同的银行之间比较预期收益率,说起来更是颇有一套。

　　分析人士指出,在年末效应影响下,上周银行理财收益率加速上扬,平均预期收益率逼近6%。年末银行加紧对短期资金的争抢,理财市场已经出现明显的收益率倒挂现象,多数商业银行推出的短期产品预期收益率明显超过中长期,当前银行理财市场正处于“最后的疯狂”,也是最佳购买时点。

　　综合收益指数将破“6”

　　记者走访时发现,某些银行的开放式超短期理财产品的预期收益率甚至翻倍上涨。比如,招商银行官网公告一款名为“人民币日日盈理财计划”的滚动型理财产品,年化收益率已经从上周的2.8%飙升至5%,收益率增长近一倍。

　　此外,不少大行也是“不惜血本”,日前建设银行北京分行推出一款保本型理财产品,期限为一个月,预期收益率却高达6.5%。

　　根据金牛理财网的监测数据,上周(12月21日-12月27日)93家银行共新发非结构性人民币理财产品765款,较前一周少发22款,平均预期年化收益率为5.91%,环比大涨22BP,为下半年以来的最高周涨幅。从收益率分布来看,近半数产品收益率已经超过6%,并且有近20款产品收益率达7%。上周金牛银行理财综合收益指数也逼近6%大关,周五指数行至5.94%,较前周上涨14BP。

　　从投资期限来看,在年末效应影响下,商业银行加紧对短期资金的拼抢,导致短期产品收益率涨幅远超中长期。上周1-3个月期限的产品预期收益率上涨31BP至5.97%;3-6个月产品收益率上涨8BP至5.86%;6-12个月期限的产品预期收益率上涨6BP至5.88%。从金牛银行理财指数来看,上周短期指数上涨22BP至6%,中长期指数持平于5.83%,短期指数超越中长期17BP,重点银行的理财产品收益率倒挂十分普遍。

　　券商分析人士认为,银行同业业务的扩张以及非标业务的持续增长是6月流动性紧张过后利率趋势上升的深层因素,在国内没有降息或降低存款准备金率的情况下,银行体系的利率水平和资金成本短期仍难下行。

　　警惕潜在风险

　　普益财富监测数据显示,上周共有1002款产品到期,在264款公布了到期收益率的产品中,有1款产品未实现最高预期收益率。该产品为招商银行发行“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划(区间累积型)(104232)”,为结构性产品,到期收益率介于最高预期收益率和最低预期收益率之间。

　　资深投资人士提醒,在流动性风险犹存的大背景下,预计银行理财产品的预期收益率仍将维持较高水平,但是其潜在的分析仍不能忽视,尤其是结构性理财产品风险较大。建议普通投资者选购投资起点在10万元以下、预期年化收益率高于5%的非结构性理财产品。

　　值得注意的是,从目前情况看,商业银行普遍存在期限错配情况,如“短期拆借长期化”或“拆短贷长”等情况。中国银行国际金融研究所副所长宗良表示,“流动性紧张了,理财产品收益高了,投资者高兴了,但对整个金融业而言,却传递了危险的信号。”银行频频靠理财产品“解渴”是不正常的,未来银行业应该进一步加强风险控制、优化资源配置,让资金切实流向实体经济,这样才能从根本上提高流动性管理能力,也促使理财回归财富管理的本质。