证金贵金属：美就业继续改善 白银逆势上扬

　　行情回顾

　　周四白银开盘3825元/千克，最高3938元/千克，最低3819元/千克，收于3895元/千克，日内波幅119点，较上一个交易日上涨1.99%。总体来看，白银全天呈现震荡走高的格局，最终以中阳线报收。

　　基本面分析

　　美国劳工部(DOL)周四(12月26日)公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国12月21日当周初请失业金人数下降4.2万人至33.8万人，降幅创2012年11月7日当周以来最大。预期34.8万人，前值修正为38.0万人，初值37.9万人。12月21日当周季调后初请失业金人数降至33.8 万人，优于市场预期，表明美国的就业市场改善势头得以持续。

　　日本总务省数据显示周五(12月27日)公布的数据显示，日本11月全国核心消费者物价指数(CPI)年率上升1.2%，升幅创五年新高，经济朝结束为期 15年之久的通缩稳步迈进。日本政府周二公布月度经济报告，因有迹象显示消费者物价正在回升，政府在其对经济的描述中四年来首次舍弃使用“通缩”一词，这暗示政府在对抗15年来物价持续下滑的局面方面已有进展。

　　法国劳工部周四(12月26日)公布的数据显示，法国11月新增失业人数1.78万人，涨幅0.5%，至329.3万人。法国失业人数在9月触及历史最高值329.6万人，法国失业人数自2011年5月来一直处于上升趋势，并且持续了27个月。法国11月份失业人数较上扬有所上扬，这对法国总统奥朗德 (Francois Hollande)表示降低失业率的承诺构成威胁。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至12月27日黄金持仓量报804.22吨，较前一日减仓1.50吨，近期黄金ETF--SPDR Gold Trust持续减仓表明对后市相对悲观。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10009.54吨，较前一日减仓130.24吨，近期白银ETF--iShares Silver Trust持续减仓表明对后市相对悲观。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD指标红柱再次放大，快线0轴下方向上;KDJ指标金叉;均线系统中MA5、MA10向上，MA20走平。从4小时图上看，MACD指标红柱缩小;均线系统中MA5、MA10、MA20向上发散。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为，节后白银市场活跃度有所提升，周四晚间美公布的初请就业数据优于市场预期，表明美国的就业市场改善势头得以持续，利空白银，然而白银市场逆势上扬，这一定程度显示白银市场对美国向好的经济数据有了一定的免疫力。短期内对金银市场的利空影响因素基本不在，市场价格在做了深幅下跌之后，需要短线反弹来进行价格修复。预期今日白银窄幅震荡，震荡区间【3840-3940】，激进投资者可3840附近多单进场，止损40点，目标盈利70点，注意严格止盈止损。