风险偏好增强 黄金投资告急

　　12月25日圣诞节假日,纽约商品交易所关闭,此前一日交投最活跃的2014年2月黄金期价比前一交易日上涨6.3美元,收于每盎司1203.3美元,涨幅为0.53%。

　　上周,随着美联储宣布缩减QE,国际黄金价格再度大跌,上周四下跌幅度超过3%,收盘报1187.1美元/盎司,跌破1200美元重要心理关口,创出近年来黄金收盘价格新低。业内人士表示,尽管金价创新低,投资黄金仍需谨慎。

　　投资资金用脚投票,2013年国际黄金ETF大规模赎回,其外逃数量大概在6.6吨左右,ETF持有水平快速缩减到2009年初期的水平。

　　就连黄金市场的死多头,对冲基金巨头鲍尔森都告诉客户,不再增持黄金。鲍尔森是最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust全球最大持有者。本年度至今,他旗下的黄金基金PFR Gold Fund已亏损超过60%。

　　瑞银集团预计,2014年黄金均价将在每盎司1200美元附近。

　　该行分析师Joni Teves表示,黄金价格短期内不太可能重回此前的高峰。全球经济形势前景更为乐观,尾部风险减少,市场风险投资偏好增强,而像黄金之类的避险资产不再像之前那么受青睐。

　　没有了避险需求支撑,黄金的投资需求频频告急。

　　资金通常会流向报酬高的资产,如果股票赚得多,钱就不会进入金市。花旗认为,刺激西方投资者远离黄金,并转向其他资产的主要是因为通胀预期较低、美股及美债收益率走强。瑞银集团也认为,美国经济持续好转将持续吸引黄金市场避险资金外逃,美股持续走强,失去流动性支持的黄金价格还将持续下跌。

　　德意志银行指出,随着美国经济增长的加速,美元将成为主要受益者。该行称,较高的美国债券收益率、强势美元和股市风险溢价的下降将打压黄金价格,尽管此前走高的美国债券收益率和强势股市已经被计入黄金价格。

　　不过,德意志银行并未给出任何的2014年黄金均价预期。该行称,而根据大多数指标,黄金价格仍然远高于历史基准。黄金价格2014年会下跌到什么程度要取决于美国利率的走高、强势美元和美国股市的溢价。