Shibor连续攀升 资金面短期难宽松

　　尽管央行近期已两度表态向市场投放流动性，但资金面紧张状况还未缓解。

　　12月23日，银行间质押式回购市场利率和上海银行间同业拆放利率（Shibor)仍继续上涨，其中，7天Shibor上涨118.9个基点，达到8.84%；隔夜利率上涨58.8个基点至4.52%，14天利率上涨124.3个基点至8.25%。

　　多位分析师对《每日经济新闻》记者表示，虽然目前资金面仍然紧张，但不会出现6月流动性紧张的局面。预计年前的资金面都不会有太宽松的情况出现。

　　央行已通过SLO注入流动性

　　12月中旬以来，我国银行间市场各期限拆借利率不断上涨，以7天Shibor为例，其在18日、19日、20日、23日这几个交易日里一路飙升，从5.9%上升到8.84%。这也是今年6月以来的最高水平。

　　除了银行间市场外，交易所债市、股票市场也开始受到银行间资金紧张影响，股指出现下跌，回购利率、银行理财收益率则节节攀高。

　　华南地区一位股份行对公业务客户经理对《每日经济新闻》记者表示，他所在的银行本周开始暂停发放贷款，贷款发放要等到年后。

　　对于近日银行间市场资金面的紧张态势，央行在12月20日晚间的官方微博中表示，已连续3天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性。

　　兴业银行策略分析师郭草敏对记者表示，一般来说，SLO期限都较短，这对市场的心理也有所影响。一位不愿具名的券商分析师对记者表示，近期大量到期的各种理财资金以及9号文将出传闻，也都是导致近期资金面紧张的因素。

　　不会重现6月紧张局面

　　虽然目前资金面已非常紧张，郭草敏认为，目前央行已有所动作，不会重现6月份资金紧张的局面。

　　央行在20日发布的微博中还强调要商业银行调整资产负债结构，提升流动性管理的科学性和前瞻性。

　　按照业内人士的看法，此轮的流动性紧张还有一个因素是机构担忧9号文出台。而传言中的9号文主要是针对银行同业业务的规范。今年以来，银行为了获得收益，不断扩大同业下面的“非标”资产。

　　申银万国在研报中表示，央行上述表态再次明确显示央行根本上还是希望金融机构自身继续改变资产负债的错配状况、降低金融杠杆，而不是要让市场把希望完全寄托在央行主动投放更多总量流动性上，因此如果“非标”不降、资金杠杆不降，资金面将很难回到历史较宽松的水平。