银行理财性价比最高 黄金被套牢

2013年高收益产品挺多 但赚到钱的人不多

　　今年以来有多个理财品种异军突起：银行理财产品全年走红，多只产品的年化收益率高达6%以上，就整体收益率、投资性价比来看，成为2013年理财市场的“明星”；货币基金收益整体走高；信托产品的收益率高至8.8%的平均值，成为名副其实的投资“新贵”。

　　然而，本报记者调查发现：由于对大市把握欠佳、选择产品失误，多数的家庭投资者依然无法从单一产品的“牛市”行情中分得一杯羹：银行理财产品买得不够多，信托产品的门槛过高又买不到，而对黄金市场的热情过火使得“大妈”们终于栽在了暴跌30%的熊市中。

　　不过，展望来年市场，银行理财品、信托产品还将持续走红，偏股基金、货币基金仍有获利机遇，就连低位震荡的黄金、债券市场也有逢低吸纳的机会，市民们不妨理性关注、均衡投资。

　　银行理财

　　关键词：前低后高

　　“屌丝”逆袭，收益率破六

　　“银行理财产品收益率年初年末真是两重天。”广州白领投资者张小姐感慨道，“年初购买10万元理财产品，年化收益率只有4.5%，年中的收益涨到6.1%，现在则更是高达6.3%。”

　　据张小姐介绍，年初花10万元购买的170天期限理财产品，收益是2091元，而下半年购买同样期限的理财产品，收益高达2840元，相比上半年增幅近36%。

　　事实上，张小姐的投资经历正反映了今年银行理财产品市场的走势：前低后高，以6月为分界线，下半年的收益率明显高于上半年，并有不断走高的趋势。而在2013年之前，绝大多数投资者对于该类产品的关注度非常低，银行经理常常要“求爷爷告奶奶”地央求客户购买，称之为理财市场的“屌丝”，完全合适。

　　普益财富统计数据显示，今年1~5月银行理财产品平均预期年化收益率为4.334%；6月份随着银行间利率水平飙高至4.78%，随后维持高位运行，7~11月为4.89%，其中11月为年度最高至5.09%，预计12月或更高。

　　值得注意的是，银行理财产品仍以6个月以下的短期产品为主，1~3个月、3~6个月期限产品合计占比近8成。“整体来看，银行理财产品的收益远高于一年期定期存款的3.3%的收益率，成为大多数市民稳健的选择。”一位理财师称。

　　展望：

　　5％~6％收益成为常态

　　对于明年银行理财产品的走势，专家认为可能延续走高的趋势，同时将迎来大资管时代，产品会更丰富。

　　安盈财富副总裁张明分析表示，总体上明年银行理财产品收益率还会继续提升。一方面，在央行中性偏紧的货币政策下社会资金面紧张或成为常态；另一方面，随着利率市场化的推进，不同机构会分流银行资金，而银行要拉回存款也需要提高利率吸引客户。“预计理财产品5％~6%的收益水平将成为常态，但风险较高的权益类标的的占比可能会增加。”

　　此外，张明认为，随着大资产管理时代来临，银行、券商、基金保险、第三方机构都会抢食理财产品市场，在面临更多选择的同时，市民要提高对产品的认识和辨别能力，也会更需要一些专业指导。

　　信托

　　关键词：

　　期限长 收益高

　　“高富帅”门槛不低

　　虽然听说今年有不少信托出现兑付问题，但今年第三季度，李先生还是以100万元认购了一款房地产集合信托项目产品。据他介绍，该产品期限为2年，预期年化收益率为9.5%。“每年稳定的利息收入有95000元，比定期存款和理财产品几乎多了一倍。”他说。

　　李先生认为，虽然合同上没有明说保本保收益，但据信托经理介绍，这款项目的还款来源和抵押物都非常好，“所以也不是十分担心”。

　　用益信托的统计数据显示，截至目前，今年全年新发行的信托产品平均年化收益率为8.81%。由于信托项目成立周期较长，从第四季度起，六月份流动性紧张带来的利率中枢上抬逐渐传导到信托产品上，不少信托项目收益率已经开始止跌上行。

　　展望：

　　收益率有望继续小幅走高

　　业内人士指出，若资金紧张一直持续到明年，预计信托的收益率也会有所上行。但另一方面，由于受到资管的冲击，竞争加剧使得信托收益率很难大幅上抬。

　　业内预计，明年经济下行的概率很大，所以信托产品或会继续有不少风险事件出现，但预计信托公司仍会通过处理抵押物或第三方接盘的方式收回本息，实现“刚性兑付”。但业内人士提醒，并无法律规定信托公司必须兑付，投资人需更多考量产品本身的资质。

　　黄金

　　关键词：中国大妈 熊市 做空

　　暴跌30%“大妈”斗不过华尔街

　　广州的曾阿姨是2013年抢金热潮中的典型一员，也难逃“被套”的命运。4~6月金价开始暴跌时，她共计买了200克的金条与近60克的金首饰，前者的平均价格为290元/克，后者的平均价格高达328元/克。然而，过了几个月，金价再次走跌，年底广州部分商场的金饰价格跌破了300元/克，而金条的价格更是一度走到了250元/克，曾阿姨估算自己已经“被套”了14%。

　　相对于连续12年的牛市，2013年黄金价格发生了整体逆转，全年走出了单边下行的轨迹，年初在1700美元/盎司关口开市，这个价格也是全年的最高价，而年末（截至本周五）在1180美元/盎司徘徊，这个价格也基本是全年最低价，累计最大跌幅超过30%。

　　而造成连续暴跌的基本面原因就是美元走强，在其背后，是市场主流机构（主要是华尔街投行）对于美联储结束量化宽松货币政策的强烈预期，而这一预期也终于在本周初见眉目：美联储12月议息会议宣布削减购债规模。

　　展望：

　　有阶段性反弹机会

　　招商银行刘东亮认为，金价可能全年维持低位震荡盘整的格局，自低点反弹幅度不超过20%。广东省国矿经营有限公司董事长肖继忠认为，金价或在1050~1150美元筑底，不排除阶段性反弹的机会。对于习惯做多的散户来说，可长线持有，等待解套；进取投资者可把握纸黄金、纸白银做空机会。

　　外汇

　　关键词：QE3退出 日元大走跌

　　美元“王者归来”澳元失宠

　　“2013年就是日元大跌、澳元失宠的一年。”资深外汇投资者刘先生对记者抱怨说，“安倍晋三的宽松刺激政策让日元直线大跌，而全球大宗商品需求低迷加之中国经济增速放缓，叠加澳大利亚联储不断降息，澳元也失宠了，跌幅仅次于日元。”他曾靠炒作澳元收益多多，2013年却“败走麦城”。

　　就投资收益而言，今年做多美元兑日元的收益颇丰，“最近三个月的收益在8%左右，”一位投资者告诉记者。“比去年的收益高一点，主要是趋势明显，操作起来比较省心。”

　　总体而言，今年伴随着市场对QE3退出的炒作，市场波动明显较大。

　　记者统计发现，以今年的最高和最低数值来看，美元指数从79至84.75，波动幅度为5%；欧元兑美元从1.2745至1.3832，波动幅度为8.5%；英镑兑美元从1.4819至1.6484，波动幅度约11%；而美元兑日元从87一路升到104.36，涨幅20%；澳元兑美元从1.0601跌至0.8818，跌幅也高达17%。加元兑美元从0.9811至1.0727，涨幅为9%。

　　展望：

　　非美元货币走势更加分化

　　广东中行外汇分析师胡年丰预计，伴随着美联储缩减购债规模，上半年有利美元，下半年还要看其它经济体的复苏情况。美元兑日元预计继续上涨。澳元兑美元预计在0.80~0.95区间波动的概率比较大，波幅也近20%。欧元兑美元会相对比较沉闷、波动空间比较窄；而英镑的走势可能比欧元强。

　　国债

　　关键词：安全投资 平衡收益

　　“平民天后”零风险好过定存

　　相比于今年市场上各种收益率节节上升的理财产品，储蓄国债的利率走势非常“淡定”，全年保持在仅仅略高于定存的水平上。但即使这样，今年10月有新的电子式国债发行时，王女士还是“抢”了100万元的5年期国债。

　　据了解，今年财政部向居民发行的储蓄国债（包括凭证式和电子式两种）利率保持在相对平稳状态，其中3年期品种票面年利率为5%，5年期则为5.41%，与去年年末相比略有上行，至少比同期定存分别高了0.325个百分点和0.185个百分点。也就是说，王女士100万元购买的5年期储蓄国债，每年可拿到54100元的利息。王女士指出，自己不懂其他投资，因此宁愿选择国债，收益相对高又很安全，而且提前兑取的利息损失也比定存少。

　　展望：继续保持平稳

　　业内人士介绍，由于储蓄国债以银行存款利率为基础上浮一定比例，今年央行未对基础利率进行调整，因此国债利率也未出现波动。明年经济仍处于弱复苏的过程中，预计加息可能性很小，因此国债收益率也将保持平稳。