554.21亿元！昨日沪市成交金额创下今年以来次低。地量往往被视为重要的市场信号。昨日的“次地量”，放在目前市场背景下有什么含义？背后的原因是什么？昨日接受采访的分析师从多个角度对此做了分析。有分析师指出：部分主力资金抽离股市，是为了备战一月份新股行情。
结算期导致机构回笼资金
据统计，今年以来至本周二，沪市单日成交低于600亿元的共有5个交易日，分别是4月12日（562亿元）、4月15日（581.6亿）、5月2日（598.8亿）、7月9日（522.2亿）和7月31日（593.9亿）。昨日的成交额放在这一系列中，算是次地量，仅比7月9日的成交额略多一点。
今年以来，以下现象年内屡次重复：若沪市单日成交额连续多日维持在600~700亿元的区间，则往往预示着小阶段底部的形成。但广州万隆的研究人员认为，即便现在是底部，春节前指数或仍难以有连续的大级别反弹出现。原因在于，50余家IPO将于1月份重启上市，更有传言称800家公司明年一年之内上市完毕，市场供应大增，受此影响，投资者悲观情绪加重。尤其临近年底，资金面压力大，而对冲性利好并未出现、且护盘力量不作为等，将制约股指的上行空间。
对于成交低迷的原因，英大证券分析师李大霄昨日表示，从过往20多年股市历史看，每年年末11月至12月这段时间，多半是股市成交比较低迷的时期，因为很多投资机构募集的资金要年终结算，并且次年的投资计划将从1月1日或春节后开始，导致相当多分机构卖出股票回笼资金，等于是休整。目前市场处于观望状态，多空双方暂时平衡，市场暂时没有选择方向。再过一周就进入1月份，市场将很可能有大变化，IPO重启令一些资金暂时离场观望。但IPO重启压不垮股市，“因为A股市场有全球最便宜的蓝筹股。”
新一轮IPO政策对股民有利
长城证券分析师金少华认为，资金抽离备战新股才是目前市场低迷的根本原因。他说，由于IPO重启，一部分主力资金要离开股市二级市场，准备1月份打新股，或者参与新股二级市场交易。
“目前管理层对公司上市监管比过去严格，而且限制股票上市首日的炒作，给二级市场投资者提供了更多机会。”金少华说，往年散户在股票上市首日买入后常常被套，大面积亏损。为保护投资者权益，明年1月很可能批量上市，压制炒作。同时深交所将首日开盘集合竞价的有效竞价范围从过去发行价的900%以内调整为发行价的上下20%，即上市首日股票涨幅不能超过发行价的20%，比起过去首日上涨200%以上的很多股票，未来发行的新股在二级市场上风险大大降低，“显然，这会非常吸引投资者。”金少华说，在这一背景下，目前二级市场资金交易意愿低迷很符合逻辑。
期权交易或分流股市资金
分流二级市场资金的还不止即将到来的批量IPO。台湾资深投资人丁元恒昨日下午接受采访时说，明年，上交所很可能推出股票期权，这种交易也很吸引投资者，操作得好加上运气好的，一天就可以赚几倍甚至十几倍。另外，中金所的股指期权、上海期货交易所的黄金白银期权、郑交所的白糖期权、大连所的豆粕期权也正在酝酿准备推出。“明年将是中国的期权元年，很可能会分流股市资金。”丁元恒说。
丁元恒说，地量当天或延后一两天往往就是地价。因此可以断言，周四或者周五，股市必然反弹。但反弹而成交量不放大，沪市成交额仍在700亿元以下，反弹将很快夭折，指数会继续向下。如果反弹伴随放量，沪市日成交额维持在800亿元以上，则反弹可以延续。
昨日深市成交额748.83亿元，远超沪市，没有接近地量。这要归功于创业板的贡献。创业板昨日成交额216.14亿元，处于年内较高水平。
沪市的次地量，比去年年底出现的年内地量333.7亿元（2012年11月20日），还是高出了一大截。
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