继周一失守年线支撑之后,昨日沪指继续下探,报收于2151.08点,跌幅0.45%;深成指则跌破半年线的支撑,下跌0.72%收于8213.43点。与此同时,沪深两市成交量也进一步收缩,分别为669亿元和842亿元,双双创出一个多月以来新低。
从盘面上来看,昨日只有11只非ST类个股涨停,涨停家数创近期新低;另有3只非ST类个股跌停,为永太科技、万丰奥威和长征电气。板块热点寥寥,主要集中在受事件刺激的航空航天、生物疫苗等板块;博彩、网游、传媒等前期热门板块则迎来大幅补跌。
种种迹象显示,临近年关,市场交投情绪清淡,资金离场意愿增强。业内人士认为,在近期资金面紧张的情况下,估值尚不具备趋势性机会。不过,从今年以来沪市的量价规律来看,一旦单日成交额逼近600亿元,市场很快就会迎来反弹。
资金趋紧制约年末行情
截至昨日收盘,沪市成交只有669亿元,时隔一个多月再次跌破700亿元关口;深市成交842亿元,较12月4日的1360亿元也萎缩接近四成。不断萎缩的成交量,直接反映出市场流动性近期正不断收紧,资金面压力日益显现。
从国内货币市场流动性来看,央行正进行缓慢加码收紧。上周的公开市场上,央行未开展逆回购操作,这是自10月下旬以来首次,当周净回笼资金370亿元,且连续两周净回笼资金累计达840亿元。统计数据显示,本周公开市场没有正/逆回购、央票到期,但有400亿元6个月国库定存现金到期,对短期流动性构成一定压力。
开源证券高级策略分析师杨海表示,年末阶段资金面持续偏紧,国债回购利率居高不下,股市资金也是连续8周净流出;这种情况下,增量资金的补充和市场风格转换的可能性都很小,金融等权重股的走强缺乏可持续性。因此,从指数角度看,年末不具备系统性、趋势性机会。
而在方正证券资深投资顾问潘益兵看来,近期成交低迷与IPO开闸在即也有一定关系。他表示,由于明年1月新股即将恢复发行,市场中的一部分资金存在“打新”需求,势必要把现有的股票卖掉一部分;像基金仓位如果比较高,就必须减仓才能挪出相应资金。“从这个意义上来说,市场资金目前存在调仓换股的可能性。”
事实上,有数据显示基金近期正在持续减仓。据招商证券统计,上周全部偏股型基金、股票型基金和混合型基金的平均测算仓位分别为82.7%,87.2%和75.1%,较前一周测算结果分别下降2.3、2.74和1.67个百分点;其中,嘉实、汇添富等十大基金公司平均测算仓位为80.28%,较前一周下降3.3个百分点,平均主动减仓3.8个百分点。
沪市“600亿反弹规律”
虽然在资金面的限制下,股指在年底尚不具备走出向上的趋势性行情,不过从今年来的量价规律来看,大盘后市也并不悲观。《大众证券报》统计显示,今年以来的228个交易日中,沪市单日成交额共有5个交易日低于600亿元,分别是4月12日(562亿元)、4月15日(581.6亿元)、5月2日(666.6亿元)、7月9日(522.2亿元)和7月31日(593.9亿元)。而对比上述日期附近的股指表现可以发现,下一个交易日(考虑到4月12日和4月15日为相邻的两个交易日,可视作一次)必将出现反弹。比如4月16日,沪指上涨0.59%;5月3日,沪指上涨1.44%;7月10日,沪指大涨2.17%;8月1日,沪指上涨1.77%。
如果将今年沪市单日成交额的标准放宽至600-700亿元区间,则可发现,一旦成交额低于700亿元,往往正在形成重要的底部区域。
数据显示,今年年初至4月10日期间,沪指从高位震荡回落,但成交额基本维持在700亿元上方(仅3月14日和4月1日两天例外);但4月11日-5月2日的13个交易日内,共有8个交易日成交额低于700亿元,随后沪指就迎来为期接近一个月的反弹,5月3日至5月29日累计上涨了6.89%。7月26日-31日,沪市成交额连续低于700亿元,8月1日-9月12日,沪指反弹幅度达到13.13%。11月11-12日,沪市成交额在600亿元左右徘徊,13日最后一跌之后沪指即开始连续上攻,11月14日-12月4日的累计涨幅达到7.85%。
“今年有个规律,只要上海市场缩量至650亿元左右,市场就会出现反弹。”潘益兵向记者表示,这可以理解为市场经过连续杀跌之后,在没有大的利空消息下,做空动能自然会逐渐衰竭;此外,沪市由于以低估值蓝筹股为主,本身的下跌空间也比较有限。
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