利益格局下银行股难有表现

　　本周银行股消息不断,先是安邦财险137亿元大宗交易举牌招商银行 ,后有消息称银监会要建立银行破产条例。上海睿信投资管理有限公司总经理李振宁 13日接受中国证券报记者采访时表示,价值虽被低估,但在现有利益格局下,银行股难有表现。

　　李振宁表示,年底临近,在市场上起主导作用的公募基金为了保住年末的市值和排名,将力保创业板和中小板 。“他们今年对创业板和中小板压得太深,拉升银行股不符合他们的利益。公募基金配置银行股的比例本来就不高,到年底业绩要分出高下,就只能拿小盘股做文章。”

　　李振宁指出,银行破产条例不可能马上出台,因为存款保证金制度一定要在破产条例之前实行。即使破产条例出台,受影响的只是中小银行。李振宁认为,我国大银行管理已经非常先进,而且收费较外资银行更低,反而具有很多优势。“我本身就是工商银行 、中国银行 、招商银行、光大银行的私人银行客户,他们管理得并不差。”

　　李振宁表示,虽然很多机构都看好银行股,银行股价值确实被低估,但很少有人愿意出手买银行股。“大家认为银行股是”公共财产“,几百只基金都持仓了一定数量的银行股,如果我把它拉升起来,那大家的市值就都上来了。”另外,持仓创业板和中小板的公募基金更害怕出现“二八行情 ”,因为在2007年,蓝筹股猛涨,80%的股票都在跌。

　　他提出,其实银行股流通股的盘子并不大。对于主力资金来说,要拉升银行股不难。“最简单的例子就是光大乌龙指事件,一下子就把蓝筹股打上去。另外,中国银行流通股的市值只有200亿元,有实力的资金甚至可以把它全部买光。”

　　李振宁认为,虽说主力资金当前并没有“心情”抬高被低估的银行股,但未来银行股的投资机会还是很大,特别是银行股分红逐年提高和未来大盘股期权的推出,都将使银行股出现大幅溢价。

　　“如果银行股的分红再高一点,那么大家就不用存款了,直接买银行股得了。”李振宁说,根据证监会最新规定,今年很多只银行股的分红率已经达到5%至6%,接下来争取能达到7%以上。根据数据 ,今年两市16只银行股中有8只分红超过5%,包括招商银行、工商银行、建设银行 、浦发银行 、农业银行 、中国银行、华夏银行 、交通银行等。

　　另外,目前个股期权模拟测试正在进行,对象是包括几只银行股在内的大盘股,个股期权交易将很可能在明年正式推出。根据香港经验,期权交易一旦展开,主板股票将出现不同程度溢价。“期权和期货不同,期权风险较小,如果大家看好某只大盘股,就会以50倍杠杆买入看涨期权,这对于蓝筹股来说无疑是重大利好。”李振宁说。

　　当前资金力保创业板和中小板只是暂时现象。李振宁指出,创业板的调整远未到位,从2013半年报情况来看,创业板公司业绩整体增长不及主板上市公司,只有个别股票实现高增长。“如果今年全年创业板股票的整体增长率还是低于预期的话,那就更糟糕了。”李振宁指出,目前在创业板被热潮的TMT、传媒、互联网金融等概念,仅是短期炒作而已。“金融脱媒”、“互联网金融”这些概念缺乏实质性意义,互联网只提供了支付手段,并不能吸收公众存款。互联网金融公司没有保险,一旦倒闭,投资者的钱就将付诸东流。“中国有20%的人掌握着80%的财富,通过互联网发行的公募基金,说白了就是”小户的渠道“而已。”李振宁说。