美联储月内缩减QE几率上升

　　备受市场关注的美国11月非农就业报告上周五正式发布,显示全美就业市场进一步向好。这令美联储内部“鹰派”声音更加响亮,使得联储本月内启动放缓购债的几率进一步上升。不过分析人士指出,即使美联储本月内采取行动,也不意味着其货币政策方向告别宽松,美联储退出QE将是一个逐步实现的过程。

　　美联储“鹰派”声音日盛

　　根据美国劳工部12月6日发布的报告,11月全美非农领域就业人数环比增加20.3万人,远高于18.5万美元的预期中值。同时,11月全美失业率进一步降至7%,同样远优于7.2%的预期中值和7.3%的前月数据。

　　美联储本年度最后一次货币政策会议将于本月17日至18日召开。在近期美经济总体稳定趋好的背景下,就业市场是否能进一步复苏被认为是影响美联储接下来货币政策决议结果的重要因素。因此,当11月非农就业报告出炉后,美联储内部和市场人士纷纷增强了对于美联储月内缩减QE的预期。

　　一直对美联储QE政策措施持反对态度的费城联储总裁查尔斯·普罗索6日接受美国CNBC电视台采访时表示,美联储应开始放缓每月850亿美元的资产购买项目,让经济依靠自身企稳。

　　普罗索认为,11月非农就业报告“非常好”,显示出过去数月“非常稳定的增长”,他预计明年美国经济增长率将达到3%。他还就QE政策做出评价称,“开始逐步退出这一项目是明智的。该项目未来将给经济带来负面后果和风险。”

　　一直持“鸽派”立场的芝加哥联储总裁埃文斯虽未转投“鹰派”,但也暗示美联储开始探讨削减QE的具体方案。他表示,11月份就业数据显示美国经济正在改善,但他不能完全肯定削减量化宽松时机已经成熟,他对12月份采取行动持开放态度。埃文斯称,只要美联储还继续提供必要的融通性,那么自己对延续还是结束宽松“并无特别的偏爱”。

　　埃文斯还表示希望看到未来几份非农就业报告也能像11月的报告一样显示出类似的增长,这样才能确认就业数据的改善具有可持续性。他预计明年美国GDP增长速度将在2.5%到3%之间。

　　削减QE不等于告别宽松

　　伴随着强劲的就业数据的出炉,市场人士对美联储本月内开始削减QE的可能性的预期有所升温。美国麦西罗金融公司经济学家迪亚内·斯旺克认为,月度非农新增就业人数超过20万,美联储希望此类数据为其缩减QE提供依据,预计其12月缩减QE的几率是50%。

　　不同的声音同样存在。纽约大学教授马克·钱德勒就指出,美国就业状况强于预期,但其程度还不至于让美联储缩减QE.

　　穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪也表示,11月份劳动力市场表现强劲,但预计美联储要到明年3月份才会采取行动,因为美联储官员一方面需要判断就业市场的改善能否持续,防范第四季度经济增速可能出现的下滑,而且美联储对国会预算谈判的进展也持观望态度,况且目前通胀水平依然很低。

　　纽约梅隆亚太区主席利格思日前在接受中国证券报记者采访时指出,如果美国国会两党在未来一个月内能够就预算案以及债务上限达成协议的话,预计美联储将会在明年1月底开始放缓购债。但他强调,这只是退出QE的开始,并不意味着美联储一定会采取紧缩性的货币政策。