金牛理财网:2013年12月基金组合配置报告

　　业绩回顾 ：11月三组合普涨，今年以来积极型收益近30%

　　2013年11月，金牛三组合整体配置相对激进，风格以成长为主，业绩表现尚可。其中积极型涨3.04%、稳健型涨3.25%、保守型微涨0.75%。

　　今年以来，各组合在宽幅震荡的结构性行情中，调仓两次，一次是上半年的2月18日，由积极调为保守，一次是下半年的9月6日，由保守调为积极，效果显著。此外，受所配基金风格高度契合市场热点，各组合收益可观。截至11月底，积极型组合收益27.94%、稳健型组合收益17.19%、保守型组合收益6.42%。

　　12月配置建议：乘政策改革机遇 ，积极配置权益类基金

　　基本面虽然不温不火，但考虑到改革重大利好，A股投资机会仍值得期待。不过在市场风格上，短期来看成长股的表现将持续承压，大盘蓝筹估值修复行情值得期待。而债市，在基本面不好不坏及资金利率中枢上行的环境下，趋势性的投资机会仍有限。我们的量化择时指标也显示，当前基金组合大类资产配置仍应以进攻为主。基于此判断，基金三组合12月持续积极配置，其中积极型组合配置股票型基金80%，债券型基金10%，货币型基金10%；稳健型组合，配置股票型基金60%、债券型基金30%、货币类基金10%；保守型组合中，股票型基金配置40%、债券型基金40%、货币型基金20%。

　　在个基的选择上，短期成长板块虽承压，但在改革行情并非一蹴而就，未来几年将主导市场的环境下，成长股获取超额收益的机会仍较为确定。因此，对于着眼基金配置的中长期投资者，在权益类基金方面，仍可重点关注一些风格均衡但偏成长的历届金牛偏股基金，短期投资者，可适度调整配置风格；债券基金的选择上，由于受资金面紧平衡、配置需求不足等因素影响，建议重点关注一些股性较强、选股能力突出的二级债基。各组合具体配置如下表所示：

　　报告全文：2013年12月基金组合配置报告：乘政策改革机遇 ，积极配置权益类基金.pdf 

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