欧银难阻欧元涨势 非农上演美元何去何从

　　美元指数周四(12月5日)全天交易中跌0.44%,收报80.28。在周五(12月6日)美国非农就业数据发布前,投资者情绪仍保持谨慎,不愿持有过重的美元多头仓位,这也是当天美元指数承压走低的主因。而在美元指数回落的同时,日元和瑞郎等避险货币则受到热捧。

　　欧洲央行(ECB)周四如市场预期宣布维持关键借款利率在0.25%的历史低位不变,也没有对其他官方利率进行调整。央行上个月意外宣布降息0.25%,以对抗下行的通货膨胀,引发了市场对央行会继续推行更多宽松政策措施的揣测。虽然央行在周四的声明中对通货膨胀预期进行了下调,但是也没有说明任何未来的宽松行动。

　　BK资产管理公司(BK asset management)的董事经理Kathy Lien认为,“在德拉基(Mario Draghi)向市场保证欧洲央行不会很快再次宽松之后,投资者开始储备欧元。总结下来,欧洲央行对目前的货币政策水平感到满意,希望观察经济对上一次降息的回应,再决定是否有必要开展新的行动。”

　　周五亚市早盘,欧元/美元高位震荡小幅走低,现交投于1.3665一线,隔夜欧洲央行决议措辞不及预期宽松,且美元指数也在美国11月非农就业数据发布前持续承压的背景下大幅走强,刷新了1.3675这一自1.3295低位反弹以来的新高;英镑/美元震荡走低,现交投于1.6330一线;澳元/美元横盘整理,现交投于0.9060一线;美元/日元低位整理,现交投于101.75一线。

　　欧元今年表现冠绝群雄,欧洲央行无法压制欧元/美元涨势

　　自从欧洲央行行长德拉基讲话以来,欧元/美元反弹逾100点,即使央行2年期通胀预期值远低于央行希望的年化整体CPI达到或者略低于2%。那是什么原因在推高欧元?很多人认为是德拉基立场没有预期地疲软。欧洲央行此次会议没有讨论潜在减息,甚至就连通胀率最近几个月下降,央行还是相信长期通胀预期受到很好地控制。

　　有种预期认为,德拉基及其同事可能为市场挂出量化宽松的前景或者其它激进行动,以使其相信央行抗通缩的决心。这种预期在我看来没有根据。但德拉基并不强硬,而是坚持最近几个月的偏软基调,并且强调欧洲央行长时间保持宽松政策的前瞻性指引。

　　这样一来,解释欧元今天中午反弹的原因就落到了美元上。美国第二次GDP值自2.8%的初值上修至3.6%,令美元飙升、金融市场陷入混乱。这个数字推升了美联储1月份淡出的预期。但深入探究此美国资料发现不如表面好。GDP增长率上修的很大原因在于库存重建,如果消费者做好了购物的准备,这种情况当然好;但GDP报告中的消费指数降至2009年以来最低点。所以,美国企业忙于生产大量货品而美国消费者还在踌躇。

　　金融市场闪现出这样的念头,即美国成长增强可能只是昙花一现,未来数个季度或许反转。美元指数同时触及80.85的重要阻力位。这是Ichimoku日图云顶,或被视为抛出良机,尤其是基本面毕竟没那么支持美元上扬。

　　G+ Economics主管Lena Komileva表示:“短期而言,欧元仍将是赢家,但长期来看,在全球央行争相让货币贬值的竞赛,以及全球抗通缩之役中,欧元却是输家。”分析师指出,欧洲央行极力确保欧元区银行业的稳定,而一些银行除了出售海外资产并汇回资金外也别无选择,这或将帮助欧元在明年延续涨势。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇策略主管Hans Redeker称:“欧元出现升值,主要是因为那些汇回资金的银行并不关注经济基本面以及收益率优势。”

　　非农大戏即将上演,美元将何去何从?

　　美国11月非农就业数据的公布将成为本次汇市“超级周”的压轴大戏,这是12月美联储(Fed)利率会议前至关重要的一次数据公布,而10月大幅好于预期的非农数据是否会被修正也值得关注。目前美元指数短线强动能交替节奏频繁,预计后市有望形成突破。

　　美国劳工部(DOL)将于北京时间21点30分公布11月的非农就业报告,市场预期中值为增长18.5万人,上月为增长20.4万人。美联储公开市场委员会(FOMC)将于12月19日凌晨发布今年最后一次政策声明,主席伯南克(Ben Bernanke)也将召开今年最后一次的新闻发布会。

　　圣路易斯联储(St Louis Fed)主席布拉德(James Bullard)此前表示,考虑到如果11月份非农数据较好,将会强化美联储缩减购债的预期,也会增加美联储12月份缩减购债规模的可能性。

　　本周美国值得关注的经济数据已经公布了很多,虽然非农数据被看作是美联储货币政策的关键参照指标,但即便非农数据表现优越,美联储在12月议息会议中宣布削减购债的可能性也不大。如果本次的非农就业数据的确表现喜人,那么将增加美联储在明年1月政策会议上决定削减购债的几率,尤其是在如果美国债务上限相关协议在年内晚些时候成功达成的前提下。尽管上个月美国非农就业人口增长了20.4万,但美联储可能要到明年3月18-19日召开政策会议时才会作出缩减Q E规模的决定。

　　美元指数延续短线盘整的节奏。日线图上看,价格突破下降趋势线的阻力之后迟迟未能加速上冲,目前在构筑次级趋势调整,时间已超过3周。4小时图道氏低点支撑80.35仍然起到良好的依托效果。短线强动能交替节奏频繁,预计美元指数后市仍将以震荡态势运行,除非重新暴发出强劲的多头动能,否则做空非美货币仍需谨慎。