基金经理：实物黄金有争夺 矿企股票可带来真正财富

　　金价在下跌，实物黄金需求却在增加，这是今年黄金的一个矛盾表现。Tocqueville基金经理John Hathaway认为：“黄金市场里，实物黄金被纸黄金拖着。”

　　Hathaway认为，美国以外央行对黄金的购买和收回，尤其是德国的，在将实物基础从一个高杠杆又不稳定的信用结构中拉出来。他尤其指出印度央行，称黄金市场中的实物黄金背书已被抵押超过90次。

　　Hathaway说：“当我们看到德国把自己的黄金带回国，我的反应就是这下要有实物黄金短缺了。但当这个系统里出现抵押品，那么对实物黄金的争夺就意味着在发生去杠杆化，就像信用紧缩一样，这对整个黄金的前景并无影响。”

　　“以相关抵押品借贷的银行有越来越少的信贷，”Hathaway继续补充到，“那么对实物黄金的争夺长期来看我认为是看多的，但这会是金价让人失望的最大理由。”

　　Hathaway对长期金价看涨，认为大量印钞的结果是带来一个“有形资产的风暴”。

　　此外，他认为实物黄金需求会带来黄金长久牛市的一个新支柱，最终会带来伦敦纽约期货黄金市场的“信用结构破裂”。

　　今年矿企股票也因金价下跌而走低，Hathaway认为对那些可以承受风险的投资者来说，矿企股票将可能有很大收益。Tocqueville基金的95%都被投资给黄金生产商们。“矿企有潜力带来真正的财富增长。”

　　Hathaway说：“如果情绪持续，那么我们应该是到了个非常安全的拐点。我不记得有任何东西这么看跌，当然，1998年时黄金也像个玩笑一样。这有点像个反的互联网泡沫。”

　　Hathaway认为美联储永远都不会开始缩减，“我认为美联储会维持宽松政策。”