所谓“比特币”本质上并非一种货币。它是网民可以自由参与创造、交易和兑换的一种网络数据或信息。比特币原则上有两套系统。一套系统是比特币生产系统，网络达人们将比特币生产过程称为“挖矿”。比特币本质上是一个网络密码计算所生成的数字，是一个数字信息或数字符号，其算法非常复杂，一般人很难成功计算或生成比特币。另一套系统是比特币交易和兑换系统，也就是各种各样的比特币交易和兑换网站。它们可以将比特币兑换为真实世界的各种货币如美元、欧元或人民币等。比特币生成系统是一个分散的密码计算网络，没有任何监管，谁都可以参与“生产”或“挖矿”。比特币交易系统则是任何网站原则上都可以参与，交易的安全性完全取决于网站的自律和对付黑客攻击的能力，也没有任何监管。至少目前没有。未来各国是否会考虑监管比特币的生产和交易，存在争议。
自从比特币创生以来，从最低价到最高价，最高涨幅曾经超过10万倍。比特币的疯狂上涨和价格剧烈波动，并不意味着人们真的相信它会很快成为一个真正意义上的货币。比特币确实是一个天才的构想，这是其价格急剧飙升的主要动因。大多数人其实并不了解比特币的内涵、真实意义和局限性，他们是为了追求投机利益。单纯从追逐投机收益的角度看，比特币的风险相当高，因为政府出手监管或打压、黑客攻击和网络故障、新型网络货币的发明等，都极有可能导致比特币价格的暴跌。
比特币目前仍然主要是一个网络交易货币或网络社会里的一个投机品种或投机标的物，并非真正意义上的货币。实际生活中的运用还几乎没有。当然个别网购网站试图尝试，但依然处于初步尝试阶段，我认为大规模使用的可能性几乎没有。比特币不是黄金或白银或任何商品，没有任何还原价值或实用价值。它的价值完全来自人们的信任或相信。
目前比特币只停留于网络虚拟社会，或者主要是网络虚拟社会玩儿家们的玩意儿或是少数投机者的游戏，无论比特币是通胀还是通缩，与绝大多数人的日常生活毫无关系，与人类经济生活没有多大关系，大家根本不用去关系比特货币体系的通胀或通缩。未来比特币也不可能对人类经济生活发挥重大作用，除非其生产、交易和管理机制上出现重大改革和完善。现在大家津津乐道的比特币的优点，是比特币的“货币供应量”受到严格限制，其限制机理就是密码计算越来越难。换成经济学术语，比特币的边际生产力越来越低，据说到2140年，比特币的边际生产力会下降为零，比特币的总量达到最大，也就是2100万比特币，按照目前每个比特币230美元计算，目前总价值48.3亿美元。简单这样看，网络社会的比特币货币体系存在严重通缩趋势。
投资比特币其实是一种投机。网络故障与欺诈、黑客攻击和政府打压，是比特币存在的三大风险，一般人搞不懂，去凑那个热闹，抱着投机心态去赌比特币的升值，有可能会血本无归。比特币与黄金、白银或商品货币的根本区别，是它没有任何还原价值，本质上它就是一串数字或符号，没有任何实际价值或用途。与黄金白银根本不可同日而语。比特币与当今世界各国发行的信用货币亦有根本区别。信用货币的交易有严密的支付清算系统做保障，比特币则完全没有。 (作者为中国农业银行首席经济学家)
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