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冠农股份“虚晃一枪”放弃收购国投罗钾

2013年11月22日 07:15    来源: 每经网-每日经济新闻    

  在钾肥价格下跌趋势形成之际,今年5月冠农股份(600251,收盘价15.56元)推出定向增发预案,拟豪掷数亿元从关联方处收购国投罗钾1.46%股权。对于这项收购是否“物有所值”,《每日经济新闻》曾提出质疑,今日公司公告决定修改定增预案,并放弃收购国投罗钾。

  再改定增并放弃收购

  冠农股份今日公告称,公司拟对5月30日推出的定向增发预案再度作出修订,将募集资金总额由“不超过8.2亿元”修改为“不超过4.65亿元”,并且取消收购国投罗钾1.46%股权;发行股份数量也将由“不超过5662.98万股”修改为 “不超过3211.33万股”,发行底价仍为14.48元/股。

  之所以说再次修订,是因为冠农股份曾于7月12日将定增方案修订过一次。那次,公司曾将募集资金总额由“不超过10.5亿元”修改为“不超过8.2亿元”;发行数量由“不超过7147.72万股”修改为 “不超过5662.98万股”;发行底价则由“14.69元/股”修改为“14.48元/股”;募投项目没有变化。

  由此可见,这次修订之后募集资金较原先减少3.55亿元,而冠农股份为收购国投罗钾1.46%股权拟投入的募集资金为3.53亿元,两者相当,因而变化主要源自于此。

  《每日经济新闻》记者注意到,冠农股份放弃收购可能源于公司股价的下跌。7月12日以来,公司股价跌幅已超过20%。

  钾肥价格大幅下跌

  冠农股份放弃股权收购实为明智之举。

  5月30日《每日经济新闻》曾发文指出,由于国投罗钾、盐湖股份(000792,收盘价17.17元)、中信国安(000839,收盘价6.79元)等钾肥企业近年来皆在扩充产能,我国钾肥的对外依存度已大幅降低,钾肥价格也出现了较大幅度的下跌。生意社数据显示,2011年底国内硫酸钾(50%颗粒)均价约为3800元/吨,如今仅为3300元/吨,跌幅超过13%。

  钾肥的这种下挫似已成为趋势,其最重要的信号是俄罗斯钾肥巨头乌拉尔退出“BPC”(全球两大钾肥价格联盟之一,全球市场占有率超过30%),导致“BPC”瓦解。

  一位行业人士表示:“很早之前全球钾肥产能就已过剩,但这种过剩是局部性的。由于中国、印度等国自给率有限、需求较旺,国际钾肥巨头便先后组成了价格联盟。然而,随着中国钾肥自给率的快速提升,在钾肥价格下跌趋势形成之后,钾肥巨头们已开始寻求自保。

  既然钾肥价格下跌趋势形成,按照评估基准日(2012年12月31日)国投罗钾的净资产折算,1.46%股权约值4411.77万元,冠农股份却要花费3.53亿元收购,的确值得商榷。况且,即便他们完成这项收购,持股比例仍远远落后于国投,还是二股东。另外,出让方绿原国资也 “留了一手”,即使本次交易完成,他们仍持有国投罗钾4%的股权,意欲何为?


(责任编辑: 马欣 )

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