在经历了连续7个跌停之后,备受市场关注的昌九生化14日终于以停牌的方式让其股票持有者“喘了一口气”。
一段时间以来,“借壳”想象激发了该股的炒作热情。许多股民甚至大量融入资金追涨。当重组梦碎,两融风险放大的助跌力量却让近3亿元融资盘濒临爆仓。专家指出,这给热衷炒作借壳重组的A股市场投资者上了惨痛的一课,有关各方均应反思。
借壳原是南柯一梦 股价坐上“过山车”
昌九生化曾被市场预期是赣州稀土借壳上市的主要对象,而此股股价亦在此传闻下不断被炒高,吸引了不少股民融资买入。该公司股价从每股14元开始上涨,一度被推高至每股40.6元的峰值。然而,当借壳光环褪色之后,该股经历了“过山车”行情,跌至停牌前的13.89元/股。
WIND资讯数据显示,随着股价节节走高,昌九生化的股东户数不断上升,至今年三季度末已有2.95万户。与此同时,作为两融标的的昌九生化也为投资者所追捧。从融资融券的数据来看,截至七连跌前的最后一个交易日,昌九生化的融资买入盘达到了3.54亿元,较2013年9月16日的3833万元增长了824%。
由于赣州稀土最终并未与昌九生化“牵手”,昌九生化自此一蹶不振,11月13日停盘报于13.89元。如果按照11月1日跌停前一天的收盘价29.01元计算,昌九生化迄今股价累计跌幅达52.12%。业内粗略估算,剔除控股股东昌九集团所持有的筹码,短短7个交易日已经蒸发了接近30亿元持股市值,许多股民损失惨重。
昌九生化:严格履行了信息披露义务
昌九生化15日在投资者见面会上回应称,该公司“严格履行了信息披露义务”。
2012年12月28日,昌九生化发布公告称,赣州市国资委表示:鉴于组建国家级南方稀土大型企业集团的方向、途径、方式等尚未确定,稀土产业整合工作尚未到位,市属国有稀土企业的产业结构、资产质量等方面还不具备整合上市的条件,因此,没有将市属国有稀土资源、资产注入昌九生化的考虑。
然而,这份公告不仅没有打消投资者炒作赣州稀土借壳昌九生化的念头,反而激发了市场的想象。受此传闻影响,昌九生化今年初出现大幅上涨,2013年前10个月,昌九生化累计上涨了96.21%。
对此,赣州国资委新闻发言人谢斌回应称:“从公告后媒体和市场的反应看,公告不存在误导之说。赣州国资委在公告中否认了稀土注入昌九生化的传闻,马上遏制住了股价上涨的势头,当日股价更是跌停报收,之后几个交易日股价一直阴跌。由此可见公告明确传达了稀土不注入的信号。因此不存在投资者所说的公告误导。”
有投资者质疑,早在今年4月16日,威华股份就发布了重组停牌公告,昌九生化应当有所知晓,但在其后长达近7个月的时间内,没有进行任何澄清,放任市场传言助推股票上涨,有诱导投资者之嫌,更有信息披露违规之实。
对此,昌九生化回应,该公司已在1月24日、2月23日、4月10日的《股票交易异常波动公告》中,均披露了没有在未来三个月内重组的计划,并提醒投资者理性投资,注意投资风险。
投资者宜警惕“两融”双刃剑效应
昌九生化重组的遥遥无期让投资者倍感无奈。但令情况更加糟糕的是,两融标的“黑天鹅”助跌力量正在施展,近3亿元的融资盘正濒临爆仓。上交所最新数据显示,截至15日,该股融资余额约为2.87亿元。
上海一名券商人士指出,由于融资买入放大了杠杆,因此,风险也成倍增大。昌九生化连续跌停对于大部分融资满仓买入昌九生化的投资者来说,其可能的结果就是“跌停打开,券商第一时间平仓,股票没有了,然后还欠券商的钱”。
无独有偶,同为两融标的的“妖股”冠豪高新,今年也因为市场对其有重组预期而在A股市场一度“风光无限”,股价最高时几乎较年初翻了两番。但“重组梦”两度破灭之后,10月28日复牌起,该股股价大幅走低,较停牌前的收盘价下跌幅度近60%。截至15日收盘,该股融资余额约为11.3亿元,再遇股价大跌或将引发爆仓风险。
实际上,无论是昌九生化还是冠豪高新,其股价疯涨的背后,投资者很难找到基本面的支撑。基本面无明显利好,股价却节节攀升,追根溯源,融资买入是推动该股暴涨的一大动力。
以冠豪高新为例,该股自1月31日被纳入两融交易标的名单后,融资买入屡创新高,融资余额从最初的1.04亿元一路飙升至24.24亿元的最高点,增长了20多倍。也就是说,众多融资买入冠豪高新的投资者也将面临爆仓的危险。
此外,博瑞传播、凤凰传媒等多只“两融”标的公司,也均曾因重组失败或暂停审核,股价暴涨之后快速下跌,对市场造成极大的杀伤。
一位投行人士指出,融资融券业务本意是为投资者提供避险工具和对冲功能,但一旦出现“黑天鹅”事件,其便展现出助跌及风险放大的一面。因此,普通投资者应谨慎使用。
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