机构开始布局2014年 养老光伏概念或有戏

　　昨日A股出现反弹,上证指数走高0.82%。分析师们表示,10月份信贷数据透露了年底市场流动性可能偏紧,对A股影响偏负面。因此,虽然大盘短期可能有反弹行情,但整体收益不一定太高。

　　虽然周二市场消息面平静,但A股明显反弹,此前调整较深的白酒、煤炭等行业领涨。截至收盘,上证指数上涨0.82%,再次站上5日线。不过,成交量依然不佳,只有679.5亿元。有业内分析指出,年内市场面临最大的压力是流动性可能出现的不足。

　　煤炭医药板块涨幅靠前

　　昨日A股两市小幅高开,随后在权重板块的带领下快速上行,上证指数一度站上2127.94点。午后煤炭股拉升,酿酒、医疗器械、养老等板块持续飙升,沪深两市纷纷走高。沪指报2126.77点,涨幅0.82%;深成指报8279.31点,涨幅1.35%。

　　行业板块方面,酿酒、保险、煤炭、医药等板块涨幅靠前;医疗器械行业中的戴维医疗、凯利泰涨停。煤炭股中的国投新集、靖远煤电、美锦能源、冀中能源等都表现不错。

　　“昨天两市震荡反弹,量能相比前天有所放大但整体仍属于地量水平。”大摩投资分析师指出。交易所数据也显示,昨日即使反弹近1%,沪市成交额也只有679.5亿元,继续维持地量。

　　流动性是市场最大风险

　　“总体上看,年底市场最大的风险是来自于流动性。”一位不愿透露身份的券商分析师告诉记者。他指出,虽然市场担忧四季度经济增速可能会放缓,但总体依然在政府调控的范围之内,不会出什么大问题。“但从目前的情况看,市场流动性紧张可能是年内股市最大的压力。”根据央行数据,10月末M2余额达107.02万亿元,同比增14.3%。新增人民币贷款5061亿元,较上月大幅减少2809亿元,创下今年以来新增信贷规模的新低。同样大幅跳水的还有社会融资规模。10月份社会融资规模为8564亿元,比去年同期减少了4342亿元,环比更是大幅减少了5485.07亿元。

　　“10月份流动性供应量的绝对水平往往较9月份呈季节性回落。但今年10月份的降幅不能完全归因于季节性因素,而可能也反映出了货币当局有意收紧流动性的政策倾向。” 高盛高华证券分析师宋宇认为。摩根大通中国首席经济学家朱海斌也预计,未来几个月政策利率和存准率将保持不变,信贷增长将进一步放缓。

　　投资建议:

　　关注前期估值调整明显个股

　　广发证券王小平认为,昨日A股在煤炭、银行、保险以及创业板的鼎力护盘下,大盘企稳回升。但投资气氛仍偏谨慎,似乎还在等待重大政策利好出炉。他表示,在重大政策发布后,自然会做出相应的变化。但这种变化主要出现在结构性的变化,即在股市中的表现则是结构性行情,受到扶持的行业仍将继续上涨,相反受到控制的行业则会出现回调。期望出现“大牛市”目前仍不现实。

　　据记者了解,随着年底临近,不好机构已经开始准备明年的布局了,“我们现在专门有一个团队在做明年的投资研究,看看明年会有什么主题。这几年A股主题非常明显,2012年是触摸屏概念,如欧菲光,2013年是手机游戏,如中青宝和掌趣科技等,那明年会是什么概念?现在我们正在寻找。”一位私募人士告诉本报记者。

　　中信建投证券分析师周金涛指出,“目前市场处于相对均衡格局,继续下跌空间不大,建议对前期估值调整明显以及处于估值和业绩底部但弹性明显的行业进行提前布局。”

　　在具体操作上,周金涛建议,随着三季报的披露,市场将依据业绩情况展开调仓换股,回避业绩低于预期的公司,积极关注业绩增长良好、资产质量优秀的个股是近期的重点。“在行业上,经济企稳迹象明显,银行配置价值突出;需求好转,关注早周期品种,如汽车、家电等;在风格上,偏重于成长性较高的价值股,规避单纯估值高企的缺乏业绩的题材股和伪成长股。”周金涛表示。也有分析师指出,养老、光伏等明年可能有不错的表现。