强劲非农数据或加快美联储缩减QE进程

　　美国劳工部(DOL)周五(11月8日)公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长远高于预期，失业率符合预期，尽管市场此前担忧该数据会受到华盛顿财政僵局的影响。此次强劲的就业数据令美联储(Fed)何时缩减QE的时间更加难以捉摸，此前大多数分析师预期联储年内不会缩减QE，但此次异常强劲的就业数据或将对美联储的决定产生重大影响。

　　该数据显示，美国10月非农就业人数增长20.4万人，预期增长12.5万人;9月非农就业人数修正后为增长16.3万人。

　　穆迪经济学家Mark Zandi表示，“我对该数据感到意外。如果该数据向下修正一些，我不会感到惊讶。”

　　非农数据强劲，但仍有不足

　　在所有领域中，休闲和住宿业新增就业人数最多，达到5.3万人，其中2.9万人来自于酒吧与餐馆。专业和技术服务领域增加2.1万人，制造业增加1.9万人。

　　尽管非农就业人数大幅增长，但也有不足。国家劳动力大降了72万人，劳动参与率降至自1978年3月来的最低点。此外，失业率也从7.2%升至7.3%。而且家庭调查显示，就业人数大幅下滑。

　　谘商会宏观经济分析部主管Kathy Bostjancic称，“尽管在政府停摆期间暂时解雇的联邦雇员从技术上而言是被计入非农就业人数的，但在家庭调查中，他们是被计入临时解雇的。政府部分停摆对非农就业人数的负面影响似乎没有波及到私人领域。”

　　芝加哥麦斯洛金融公司(Mesirow Financial)首席经济学家Diane Swonk指出，“显然该报告存在不足。非农新增就业人数一半来自休闲、住宿和零售业，这意味着这容易受季节影响。”

　　本周两个团队的美联储经济学家提交的报告暗示，在美联储决定升息之前，失业率可能需要降至6%或5.5%。

　　强劲就业数据或加快美联储缩减QE进程

　　令人意外的强劲10月非农就业数据令美联储(Fed)在12月的会议上宣布缩减QE的压力陡增，并引发了市场对美联储是否会在年内缩减QE的热烈讨论。

　　美联储观察家们在美联储将在何时缩减QE上意见不一，一些人认为美联储需要看到11月份的就业报告展现出就业持续改善的证据，一些人则认为需要更多月份的证据，而不是仅仅11月。

　　德意志银行(Deutsche Bank)首席美国区经济学家Joseph LaVorgna称，“非农三个月平均新增就业人数为20.2万人。美国三季度GDP季率增长率也达到2.8%。我们抛弃之前认为的政府停摆对就业造成负面影响的想法。对于股市而言，好消息现在变成坏消息了。美联储可能提早开始缩减QE。”

　　摩根大通(JP Morgan)经济学家们称，强劲的就业数据令美联储早于明年3月(该机构之前的预期)就开始缩减QE的概率大增。

　　他们写道，“强劲的就业趋势令将我们对美联储缩减QE的时间预期从明年3-4月提早至明年1月。如果就业市场持续给人们带继续改善的惊喜，时间可能会更早;如果财政谈判久拖不决，时间还会延后。”

　　Swonk称，尽管该就业报告并不是决定性的，后面会有修正，但美联储将在12月会议上对是否要削减QE展开激烈讨论，许多经济学家曾经预计美联储需要等到明年3月才做决定，因为有关政府停摆对经济和就业的不确定性。

　　她还称，“该就业报告提供了更多的问题而不是答案，但是引发了何时缩减QE的讨论。他们(美联储官员)确实对不断扩大的资产负债表不舒服。他们确实想要将前瞻性指引延长至2016年。”

　　穆迪分析公司(Moody’s Analytic)首席经济学家Mark Zandi称，他对于该报告表示怀疑，而且预计会有修正。他同样预计美联储明年之前不会有所行动，因为联储需要更多数据。