发债或重启 中小房企望受益

　　房企10月业绩继续逞强 但资金面已步入收紧区间

　　昨日首批房企交出其10月业绩,其中恒大创下集团有史以来单月销售最高纪录。但房企的资金面已开始从宽松步入收紧的区间,近日有消息称,房企发行中票短融或将“放行”。虽然多家银行、券商均表示暂未听到有这方面的消息, 但房地产业内人士分析称“可信度较高”。

　　债券业内人士担心,在房地产泡沫不破的情况下,房企发债的风险相对较低,因此或会吸引资金像银行信贷一样大部分流入房地产行业。

　　文/ 记者潘彧、周宇宁(除署名外)

　　近日,有媒体披露称,接近中国银行间市场交易商协会的人士透露,目前正就房地产企业、地方融资平台重启发债的事宜和各监管部门进行沟通,“等待适合的发行时间窗口之后,如果没有重大变化即可提交文件,不会有实质障碍。”

　　易居房地产研究院公布报告称,在经济放缓、流动性偏紧等情况下,未来一年房企资金将由“宽松”回落。记者也了解到,房企的资金面已开始从宽松步入收紧的区间。

　　星河湾集团上海公司营销总监张好绣在公开论坛上坦言,第四季度开发商的日子将不会太好过。银行年底将收紧个人房贷,会影响到开发商的资金回笼速度。同时,目前部分地方政府在预售证的审批上往往有太多的限制。德信资本董事长陈义枫更是认为,房企资金链明年的紧张程度可能更胜一筹。明年上半年房企销售回归淡季,“我猜测房企私募融资成本从今年年底开始将会出现上升的趋势。”

　　海外“圈钱”热融资高峰起

　　从另一个方面能说明房企“求钱若渴”的,是房企海外“圈钱”的热度一再升温。

　　10月底的一份销售文件显示,中国海外发展有限公司(00688.HK)成功发行3档不同年期的美元计价债券,总额达15亿美元。

　　中原地产研究中心统计数据显示,截至10月29日,房企年内海外融资已突破311亿美元。其中仅9月以来,融资就达到了41.3亿美元,房企融资量明显上涨,融资总额已超过去年的全年融资额的50%左右。

　　中原地产市场研究部总监张大伟分析认为,美国延迟退出QE,使得海外资金成本相比国内低。而人民币升值,也是海外融资难度降低额度大涨的一个可能原因。

　　中票和短融或会成“先锋”

　　“关于‘房企融资平台再度开闸、重启发债之路’的传言,可信度较高。预计明年第一季度将会形成一个影响力较大的房企融资新政策。”易居房地产研究院研究员严跃进判断称。

　　而金融界分析人士指出,由于交易商协会主要负责中期票据和短期融资券的注册和管理,因此若这一消息属实,中票和短融或会成为房企放开再融资的“先锋”。某大型券商固定收益分析师对记者表示,由于中票属于备案制,而企业债是审批制,发行中票会更容易些。

　　顺德农商行固定收益分析师宋球红称,企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行,因此若放开中票短融的话,中小民营企业相对会受益更多。 兴业期货固定分析师孙静哲也指出,中小房企贷款比较困难,发债是较好的方式。此外,她指出,中票可一次注册、分批发行。资质不大好的公司可采取分批发行方式,减小一次性销售的压力,减小发行失败概率。

　　最新消息

　　房企10月份业绩继续飘红

　　本报讯 (记者潘彧)昨日,首批房企交出其10月业绩。其中,恒大10月份销售额达166.2亿元(人民币,下同),不但连续三个月突破百亿元大关,更创下集团有史以来单月销售最高纪录。而中型开发商旭辉控股10月合同销售金额按年也大增57%。

　　后两月房价上涨几率大

　　房企前十月业绩也都录得明显增长。恒大1~10月累计销售金额912.7亿元,同比增长25.3%,累计完成全年合约销售目标91.3%。恒大内部人士表示,其完成全年千亿销售目标指日可待。

　　而旭辉控股前十个月共录得合同销售金额126.7亿元,按年增长69%,已完成销售目标的91%。

　　而早在9月,便已经有中海地产、碧桂园、中骏置业三家房企提前完成全年任务。对此,链家地产市场研究部张旭表示,考虑到四季度的推盘力度大,除了个别经营处在困境中或者正在转型中的房企外,大部分房企完成全年的销售目标并无压力。

　　恒大地产10月销售均价每平方米6632元,同比增长18.6%。而旭辉控股10月每平方米均价1.27万元,单月价格明显上升。分析预计在最后两个月,房价将依然会延续上涨。

　　隐忧:

　　债市资金或大量“抽血”入地产业

　　陈义枫表示,“关键是发债的门槛问题。利率若比银行贷款还高的话就没有实际意义。”

　　部分债券业内人士则不无担心。宋球红指出,由于目前房地产行业的风险相对于产能过剩行业要低得多,因此,债市资金可能很容易会像银行信贷一样大部分流入房地产行业。

　　不过,孙静哲认为,若房企发债风险较低,在利率上吸引力必然会不如其他更高风险的行业。“目前尚无违约的前车之鉴,所以只是拿利息的话,安全性还是可以的。但是,毕竟行业风险较大,市值波动可能较大,对普通投资者来说,交易风险较大。”她说。